Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tuần giao dịch đầy cảm xúc, với xu hướng chung là sự cải thiện về tâm lý khi nhà đầu tư dần chuyển từ trạng thái phòng thủ sang chủ động.Việc FTSE Russell chính thức giữ nguyên lộ trình nâng hạng, cùng với những tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng tại khu vực Trung Đông, đã góp phần kéo dòng tiền quay trở lại sau giai đoạn dài đứng ngoài quan sát. Diễn biến này đặc biệt đáng chú ý trong bối cảnh thanh khoản cạn kiệt, điển hình là phiên 7/4 với tổng giá trị giao dịch chỉ rơi vào khoảng 15.000 tỷ đồng.

Sau đó, áp lực chốt lời tại vùng giá cao nhanh chóng gia tăng, khiến chỉ số xuất hiện các nhịp điều chỉnh đan xen trong hai phiên cuối tuần. Dù vậy, lực cầu vẫn duy trì tích cực, giúp thị trường giữ lại phần lớn thành quả tăng điểm. Kết tuần, VN-Index dừng tại mốc 1.750 điểm, tăng 3,92% so với tuần trước.

Trong bối cảnh thị trường vẫn cần thêm thời gian để kiểm chứng độ bền của nhịp tăng hiện tại, diễn biến của các cổ phiếu tăng mạnh cho thấy tín hiệu đáng chú ý: dòng tiền đang có xu hướng quay trở lại nhóm vốn hóa lớn, đặc biệt là bất động sản.

Tiền tìm đến nhóm vốn hoá lớn, cổ phiếu bất động sản “nổi sóng” trên HoSE

Trên sàn HoSE, 10 cổ phiếu tăng mạnh nhất lần lượt là: ASP (+19,22%), LGL (+19,21%), NVL (+17,48%), LPB (+14,39%), TNT (+13,90%), GEX (+13,60%), PHC (+13,07%), EVG (+12,50%), SJS (+11,48%) và VIX (+11,42%).

Trong đó, nhóm bất động sản và xây dựng áp đảo với các đại diện như LGL, NVL, PHC, TNT, EVG, SJS. Diễn biến này phần nào phản ánh kỳ vọng ngày càng rõ nét về xu hướng hạ lãi suất – yếu tố có thể hỗ trợ trực tiếp cho nhóm ngành nhạy cảm với chi phí vốn. Mặt khác, nhiều cổ phiếu trong nhóm này cũng vừa trải qua giai đoạn điều chỉnh sâu, đưa mặt bằng định giá về vùng thấp, thậm chí có thời điểm giao dịch dưới mức P/B của năm 2022, qua đó kích hoạt dòng tiền bắt đáy quay trở lại.

Nổi bật nhất là cổ phiếu NVL của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland). Dưới góc nhìn kỹ thuật, mã này đã bứt lên trên đường SMA 200 ngày đồng thời bám sát dải trên (Upper Band) của Bollinger Bands. Đà tăng tiếp tục được hỗ trợ khi chỉ báo MACD duy trì khoảng cách dương với đường Signal sau tín hiệu mua xuất hiện từ tháng 3/2026. Tuy nhiên, Stochastic Oscillator đã tiến vào vùng quá mua và có dấu hiệu chững lại, hàm ý rủi ro rung lắc có thể gia tăng nếu xuất hiện tín hiệu đảo chiều trong các phiên tới.

Bên cạnh đó, không thể không kể đến họ Gelex khi bộ đôi GEX và VIX cùng góp mặt tỏng danh sách cổ phiếu tăng mạnh. Diễn biến được ghi nhận trong bối cảnh hệ sinh thái này liên tục công bố thông tin đáng chú ý. Cụ thể, tuần vừa qua, Công ty Cổ phần Tập đoàn Gelex đã thông qua kế hoạch phát hành hơn 225,5 triệu cổ phiếu để trả cổ tức năm 2025 theo tỷ lệ 4:1, đồng thời phát hành thêm hơn 180,4 triệu cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỷ lệ 5:1.

Trong khi đó, cổ phiếu VIX bắt đầu bứt phá sau khi Công ty Cổ phần Chứng khoán VIX hoàn tất thời gian đăng ký và nộp tiền mua cổ phiếu trong đợt chào bán quy mô lớn cho cổ đông hiện hữu. Dự kiến, Chứng khoán VIX sẽ phát hành gần 918,9 triệu cổ phiếu theo tỷ lệ 10:6, với giá chào bán 12.000 đồng/cổ phiếu, qua đó huy động hơn 11.000 tỷ đồng. Ngay sau đó, cổ phiếu tiếp tục được hỗ trợ bởi thông tin liên quan đến tiến trình nâng hạng thị trường, góp phần duy trì diễn biến tích cực trong các phiên tiếp theo.

Ở chiều ngược lại, danh sách 10 cổ phiếu giảm mạnh nhất lần lượt là: DCL (-26,19%), SMA (-11,67%), BVH (-10,12%), NNC (-9,60%), APG (-9,40%), BMI (-8,99%), VVS (-7,91%), MDG (-7,56%), HRC (-7,11%) và PNC (-6,98%).

Trong đó, cổ phiếu DCL của Công ty Cổ phần Dược phẩm Cửu Long là mã giảm sâu nhất khi mất hơn 25% giá trị, chủ yếu do áp lực chốt lời gia tăng sau khi cổ phiếu vừa vượt vùng 60.000 đồng – mức đỉnh lịch sử thiết lập vào đầu tháng. Xét rộng hơn, DCL đã trải qua chuỗi 6 phiên giảm liên tiếp ngay sau khi tạo đỉnh, cho thấy xu hướng đảo chiều diễn ra khá nhanh và mạnh.

Về kỹ thuật, cổ phiếu đã rơi xuống dưới các đường trung bình động SMA 50 và SMA 100 ngày, đồng thời khối lượng giao dịch duy trì trên mức trung bình 20 phiên – tín hiệu cho thấy áp lực bán đang chiếm ưu thế. Các chỉ báo như Stochastic Oscillator và MACD tiếp tục suy yếu sau khi phát tín hiệu bán, hàm ý rủi ro điều chỉnh vẫn còn hiện hữu. Nếu xu hướng này chưa sớm được cải thiện, khả năng cao DCL sẽ tiếp tục lùi về kiểm định vùng hỗ trợ quanh đường SMA 200 ngày trong thời gian tới.

Trong khi đó, các cổ phiếu còn lại trong danh sách chủ yếu ghi nhận mức giảm quanh ngưỡng 10% hoặc thấp hơn. Diễn biến này cho thấy lực bán giá thấp đã phần nào được tiết chế, giúp mặt bằng giảm điểm không quá tiêu cực như những nhịp điều chỉnh mạnh trước đó.

Cổ phiếu HNX và UPCoM “nhảy múa” trên nền thanh khoản yếu

Trên sàn HNX, 10 cổ phiếu tăng mạnh nhất lần lượt là: SFN (+44,30%), SGH (+31,79%), MAC (+25,21%), V12 (+16,33%), VLA (+12,50%), PGN (+10,94%), SVN (+10,53%), VMS (+9,84%), PHN (+9,68%) và PMP (+9,60%).

Trong đó, tuy ghi nhận mức tăng vượt trội nhưng bộ ba dẫn đầu SFN, SGH, MAC dường như vẫn thiếu đi nền tảng dòng tiền khi thanh khoản duy trì ở mức thấp – một kiểu tăng “mỏng”, dễ đảo chiều hơn là hình thành xu hướng.

Thực tế, phần lớn các mã còn lại cũng trong trạng thái tương tự, giao dịch khá èo uột qua từng phiên. SVN là ngoại lệ hiếm hoi khi duy trì thanh khoản ở mức chấp nhận được, dao động từ vài trăm nghìn đến hơn 1 triệu cổ phiếu mỗi phiên, phần nào cho thấy sự tham gia rõ nét hơn của dòng tiền.

Ở chiều ngược lại, các mã giảm mạnh nhất gồm: HHC (-34,31%), KMT (-25,00%), AAV (-21,11%), DNC (-14,75%), SDU (-14,41%), TKU (-14,10%), ALT (-10,45%), SDA (-10,00%), MEL (-9,88%) và PJC (-9,80%). Đáng chú ý, AAV quay đầu giảm sâu sau nhịp tăng gần 30% trong tuần trước, khi HNX đưa ra cảnh báo về khả năng hủy niêm yết bắt buộc do doanh nghiệp thua lỗ 3 năm liên tiếp – một minh chứng điển hình cho rủi ro thông tin ở nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ.

Trên UPCoM, 10 cổ phiếu tăng mạnh nhất lần lượt là: MPY (+51,06%), TNP (+47,73%), DHN (+38,39%), TAB (+36,63%), PTE (+35,71%), UPS (+34,80%), SDP (+33,33%), SKN (+31,08%), VES (+25,49%) và BBH (+22,30%). Ở chiều giảm, các mã mất điểm mạnh nhất gồm: SPH (-32,00%), GND (-31,25%), NTF (-30,98%), PLA (-25,81%), HVA (-24,49%), TPS (-24,22%), KSQ (-23,53%), MA1 (-21,48%), L43 (-20,00%) và VTQ (-19,28%).

Điểm chung của cả HNX và UPCoM là các cổ phiếu biến động mạnh nhất tuần đều không đi kèm sự cải thiện đáng kể về thanh khoản. Biên độ dao động lớn nhưng dòng tiền mỏng khiến các nhịp tăng – giảm mang tính cục bộ, thiếu độ tin cậy và khó tạo hiệu ứng lan tỏa. Nói cách khác, đây vẫn là những biến động mang tính “câu chuyện riêng”, hơn là tín hiệu của một xu hướng thị trường rõ ràng.