Công ty Cổ phần Chứng khoán VIX (HoSE: VIX) vừa thông qua tờ trình gửi Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) bất thường năm 2025 về việc điều chỉnh tăng mạnh kế hoạch kinh doanh. Theo phương án mới, lợi nhuận trước thuế mục tiêu được nâng lên mức 6.500 tỷ đồng, tăng 30% so với kế hoạch điều chỉnh hồi tháng 9/2025 và gấp 4,3 lần so với kế hoạch đầu năm.

Đây là lần thứ hai trong năm 2025, VIX quyết định điều chỉnh tăng chỉ tiêu lợi nhuận, sau khi công ty nhanh chóng hoàn thành kế hoạch ban đầu chỉ trong nửa đầu năm. Tính đến cuối tháng 6/2025, VIX ghi nhận lợi nhuận trước thuế lũy kế hơn 2.000 tỷ đồng, tăng gấp 5,8 lần so với cùng kỳ năm 2024, qua đó vượt xa mục tiêu lợi nhuận năm trước đó.

Tại thời điểm điều chỉnh lần hai, báo cáo tài chính cho thấy VIX đạt 6.178 tỷ đồng doanh thu hoạt động trong 9 tháng, tăng 4,8 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Trong cơ cấu doanh thu, lãi từ các khoản cho vay và phải thu đóng góp lớn nhất, đạt hơn 716 tỷ đồng, chỉ xếp sau hoạt động tự doanh. Sau khi trừ chi phí, VIX thu về 5.116 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 7,5 lần so với cùng kỳ năm 2024.

Kết quả kinh doanh vượt trội khiến mục tiêu đề ra hồi tháng 9 nhanh chóng bị vượt qua, buộc công ty phải tiếp tục nâng mục tiêu lợi nhuận năm 2025.

Song song với việc điều chỉnh kế hoạch kinh doanh, VIX cũng sẽ trình cổ đông phương án tăng vốn điều lệ thông qua chào bán 918,85 triệu cổ phiếu trong phiên họp ĐHĐCĐ bất thường dự kiến tổ chức ngày 28/11 tới đây.

Tỷ lệ thực hiện quyền mua là 10:6, tức cổ đông sở hữu mỗi 10 cổ phiếu sẽ được quyền mua thêm 6 cổ phiếu mới. Quyền mua có thể được chuyển nhượng một lần, và cổ phiếu phát hành thêm không bị hạn chế chuyển nhượng. Giá chào bán là 12.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn khoảng 60% so với thị giá 31.000 đồng/cổ phiếu (tính theo giá đóng cửa ngày 27/10).

Nếu đợt phát hành hoàn tất, VIX sẽ huy động được khoảng 11.026 tỷ đồng. Trong đó, 1.000 tỷ đồng được dùng để góp vốn thành lập Công ty Cổ phần Sàn giao dịch Tài sản mã hóa VIX, một pháp nhân mới trong lĩnh vực tài sản số; hơn 10.026 tỷ đồng còn lại được chia đều, với 50% bổ sung cho hoạt động tự doanh và 50% dành cho hoạt động cho vay ký quỹ (margin).

Sau đợt phát hành này, vốn điều lệ của VIX dự kiến tăng từ 15.314,2 tỷ đồng lên 24.502,8 tỷ đồng, nằm trong nhóm các công ty chứng khoán có quy mô vốn lớn nhất thị trường.

Tính đến cuối quý III/2025, dư nợ cho vay ký quỹ của VIX đạt hơn 16.067 tỷ đồng, tăng 2,8 lần so với đầu năm. Vốn chủ sở hữu đạt 20.168 tỷ đồng, cho thấy dư địa tăng trưởng tín dụng vẫn còn rộng. Theo quy định, tổng dư nợ margin không được vượt quá 200% vốn chủ sở hữu, đồng nghĩa VIX vẫn còn khả năng mở rộng cho vay thêm hàng chục nghìn tỷ đồng nếu có nguồn vốn bổ sung.

Tuy nhiên, cơ cấu tài sản hiện tại của VIX cho thấy áp lực nhất định. Khoản cho vay margin hiện chiếm hơn 50% tổng tài sản, trong khi tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) chiếm hơn 39%. Tỷ lệ cao ở cả hai mảng cho thấy nguồn lực tài chính của VIX dành cho hoạt động tự doanh và cho vay đang bị co hẹp, do đó việc tăng vốn trở nên cấp thiết nhằm duy trì đà tăng trưởng và khả năng cạnh tranh trên thị trường.

Đáng chú ý, bên cạnh các hoạt động truyền thống, VIX đang mở rộng sang lĩnh vực tài sản số - một hướng đi mới trong bối cảnh thị trường tài chính đang dần số hóa. Việc dành 1.000 tỷ đồng góp vốn vào Công ty Cổ phần Sàn giao dịch Tài sản mã hóa VIX cho thấy định hướng chiến lược của doanh nghiệp trong việc đa dạng hóa nguồn thu, đồng thời tham gia vào thị trường tài sản số đang hình thành tại Việt Nam.

Với hai lần điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận chỉ trong vòng chưa đầy một năm cùng kế hoạch huy động vốn quy mô lớn, VIX đang thể hiện tham vọng mở rộng quy mô và tăng tốc lợi nhuận trong giai đoạn tới, đồng thời thể hiện niềm tin vào thị trường chứng khoán trong trung và dài hạn.

Đây là tín hiệu tích cực, bởi thị trường đã nhiều tín hiệu điều chỉnh trong giai đoạn qua. Riêng trong phiên 27/10, VN-Index đã giảm tới 30 điểm, dừng ở mức 1.652,54.