Công ty Cổ phần Phục vụ Mặt đất Sài Gòn (HoSE: SGN) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2025 với kết quả kinh doanh sụt giảm mạnh sau khi mất hợp đồng phục vụ mặt đất trọn gói với Vietjet Air tại sân bay Tân Sơn Nhất.

Cụ thể, quý III/2025, doanh thu thuần của Phục vụ Mặt đất Sài Gòn đạt 350 tỷ đồng, giảm 8% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù giá vốn hàng bán chỉ giảm 1% song lợi nhuận gộp suy giảm mạnh, ở mức 21%, chỉ đạt hơn 100 triệu đồng. Biên lợi nhuận gộp theo đó thu hẹp đáng kể, từ 33% xuống còn 28%.

Ngược lại, hoạt động tài chính - "điểm trừ" của kỳ trước lại trở thành "điểm cộng" của kỳ này. Chi phí tài chính giảm tới 95%, từ 18 tỷ đồng xuống còn 837 triệu đồng, giúp khoản doanh thu 17,8 tỷ đồng gần như chuyển hoá trọn vẹn thành lợi nhuận.

Trong khi đó, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng gần gấp đôi, lên tới gần 62 tỷ đồng. Kết quả, lợi nhuận sau thuế của Phục vụ Mặt đất Sài Gòn giảm tới 44%, xuống còn 38 tỷ đồng.

Giải trình về biến động kết quả kinh doanh, Phục vụ Mặt đất Sài Gòn cho hay, doanh thu giảm chủ yếu do từ ngày 20/4/2025, doanh nghiệp này không còn cung cấp dịch vụ phục vụ mặt đất trọn gói cho Vietjet Air tại sân bay Tân Sơn Nhất. Dù sản lượng phục vụ các hãng hàng không quốc tế tăng, nhưng chưa đủ bù đắp phần doanh thu mất đi từ khách hàng lớn này. Theo tài liệu ĐHĐCĐ năm 2025, hợp đồng với Vietjet Air chiếm khoảng 39% doanh thu và khoảng 20% lợi nhuận của Phục vụ Mặt đất Sài Gòn năm 2024. Cụ thể, năm 2024, doanh thu của doanh nghiệp này là khoảng 1.518 tỷ đồng. Trong đó, VietJet Air đóng góp hơn 591 tỷ đồng.

Mặt khác, quý III/2025, Phục vụ Mặt đất Sài Gòn cũng phát sinh nhiều khoản chi phí liên quan đến việc sửa chữa, cải tạo và chuyển văn phòng làm việc sang tòa nhà tại Nhà ga T3, Cảng hàng không quốc tế Tân Sơn Nhất. Chưa kể, chi phí xúc tiến thương mại cũng tăng mạnh do doanh nghiệp đẩy mạnh tìm kiếm và phát triển khách hàng mới, mở rộng dịch vụ. Ngoài ra, Công ty TNHH Phục vụ Mặt đất Sài Gòn-Long Thành, do Phục vụ Mặt đất Sài Gòn nắm 75% vốn điều lệ, thành lập từ tháng 4/2025, đang trong giai đoạn đầu tư xây dựng nên ghi nhận lỗ 7,7 tỷ đồng trong quý III, cũng góp phần kéo lợi nhuận hợp nhất của Phục vụ Mặt đất Sài Gòn giảm sâu.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, Phục vụ Mặt đất Sài Gòn ghi nhận doanh thu thuần 1.124 tỷ đồng, gần như đi ngang so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế giảm 14%, đạt gần 166 tỷ đồng. Với kết quả này, doanh nghiệp đã hoàn thành 80% kế hoạch doanh thu và vượt 16% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Đáng chú ý, kế hoạch lợi nhuận năm 2025 của Phục vụ Mặt đất Sài Gòn đã được điều chỉnh giảm 33% so với năm 2024, sau khi Vietjet Air quyết định tự đảm nhiệm khâu phục vụ mặt đất và chấm dứt hợp tác với công ty. Trước đó, tại ĐHĐCĐ thường niên 2025, Chủ tịch HĐQT Nguyễn Cao Cường thừa nhận việc Vietjet Air rút khỏi danh sách khách hàng là "cú sốc lớn" đối với công ty. Tuy nhiên, ông cho rằng đây là bước đi “tất yếu” khi hãng hàng không này đủ năng lực để tự vận hành.

Một trong những tín hiệu tích cực là Phục vụ Mặt đất Sài Gòn đã trở thành đối tác cung cấp dịch vụ mặt đất cho United Airlines khi hãng bay này khai thác trở lại các chuyến bay kết nối TP. HCM-Hoa Kỳ trong ngày 28/10. Ngoài ra, doanh nghiệp còn ký kết hợp đồng cung cấp dịch vụ mặt đất với Sun PhuQuoc Airways vào tháng 9/2025, đồng thời giành được một số hợp đồng mới với các hãng quốc tế khác. Ban lãnh đạo cho biết, công ty đang trong quá trình đàm phán với nhiều đối tác để lấp đầy khoảng trống sản lượng do Vietjet để lại.

Phục vụ Mặt đất Sài Gòn cũng coi việc đầu tư vào Công ty Phục vụ Mặt đất Sài Gòn – Long Thành là chiến lược dài hạn nhằm chiếm lĩnh vị thế tại sân bay Long Thành khi đi vào khai thác. Dù giai đoạn đầu phải gánh chi phí đầu tư và lỗ ban đầu, nhưng đây được xem là nền tảng mở rộng hoạt động của công ty trong tương lai.

Tính đến cuối tháng 9/2025, tổng tài sản của Phục vụ Mặt đất Sài Gòn đạt hơn 1.700 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm. Hàng tồn kho ở mức 57 tỷ đồng, tăng hơn 20%, trong khi tiền và tương đương tiền đạt 337 tỷ đồng, chiếm gần 20% tổng tài sản. Nợ phải trả ở mức 365 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí phải trả ngắn hạn.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu SGN kết phiên 29/10 ở mức 64.500 đồng/cổ phiếu, thấp hơn 47% so với mức đỉnh lịch sử hơn 102.000 đồng/cp thiết lập vào đầu tháng 2/2025.