Maintenance Margin là gì? Cách quản trị Maintenance Margin

Maintenance Margin là một khái niệm quen thuộc trong giao dịch ký quỹ phái sinh. Trong bài viết này, hãy cũng DNSE trả lời cho câu hỏi Maintenance Margin là gì?

Maintenance Margin là gì?

Maintenance margin (ký quỹ duy trì) là một thuật ngữ trong lĩnh vực đầu tư và giao dịch chứng khoán. Nó ám chỉ số tiền tối thiểu mà một nhà đầu tư phải duy trì trong tài khoản giao dịch của mình để giữ vững các vị thế mở và tránh việc bị giữ lại (margin call) từ sàn giao dịch.

Khi một nhà đầu tư thực hiện giao dịch sử dụng margin (khoản vay từ sàn giao dịch để mua chứng khoán hoặc làm cọc phái sinh), họ cần đặt một số tiền ban đầu, gọi là margin ban đầu, để mở một vị thế.

Tuy nhiên, sau khi vị thế được mở, nhà đầu tư cần duy trì một mức tiền tối thiểu trong tài khoản, được gọi là maintenance margin.

Nếu giá trị tài sản trong tài khoản của nhà đầu tư giảm đến mức gần tiếp cận với mức maintenance margin, họ sẽ nhận được lời nhắc từ sàn giao dịch để nạp thêm tiền vào tài khoản.

Nếu nhà đầu tư không đáp ứng được lời nhắc này và mức tiền trong tài khoản giảm xuống dưới mức maintenance margin, họ có thể bị giữ lại, có nghĩa là sàn giao dịch sẽ bán các tài sản trong tài khoản của họ để đảm bảo việc thanh toán các khoản vay và duy trì mức maintenance margin yêu cầu.

Maintenance margin nhằm đảm bảo tính an toàn cho sàn giao dịch và nhà đầu tư, giúp hạn chế rủi ro trong giao dịch sử dụng margin và tránh tình trạng nợ nần không kiểm soát. Mức maintenance margin thường được quy định bởi sàn giao dịch và có thể khác nhau tùy thuộc vào các loại chứng khoán hoặc phái sinh và các quy định cụ thể của từng sàn và theo chiến lược quản trị rủi ro của từng công ty chứng khoán.

Những loại Maintenance Margin đang có hiện nay

Hiện nay, trên thị trường chứng khoán có nhiều mức Maintenance Margin được áp dụng. Tỷ lệ số dư ký quỹ được quy định sẽ khác nhau tùy thuộc vào chiến lược quản trị rủi ro của từng công ty chứng khoán theo từng thời điểm. Tỷ lệ này có thể thay đổi theo từng thời điểm và phải tuân thủ các quy định của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

Cách xác định mức Maintenance Margin

Để xác định mức ký quỹ duy trì, có thể sử dụng công thức:

Maintenance Margin = Tỷ lệ MM x IM

Trong đó:

• Maintenance Margin: mức ký quỹ duy trì
• Tỷ lệ MM: tỷ lệ ký quỹ duy trì
• IM: mức ký quỹ ban đầu

Ví dụ: anh A đăng ký một tài khoản ký quỹ với mức ký quỹ ban đầu là 50 triệu đồng. Tỷ lệ ký quỹ duy trì được áp dụng là 35%. Như vậy, mức ký quỹ anh A phải duy trì là 50 x 35% = 17,5 triệu đồng. Nếu giá trị vốn của tài khoản tăng lên mức 100 triệu đồng, số dư ký quỹ tối thiểu lúc này là 100 x 35% = 35 triệu đồng.

Lợi ích của Maintenance Margin

Lợi ích của maintenance margin là giúp hạn chế rủi ro và bảo vệ nhà đầu tư trong quá trình giao dịch sử dụng margin. Dưới đây là các lợi ích chính của maintenance margin:

• Bảo vệ tài khoản và ngăn ngừa rủi ro tự doanh:

Maintenance margin giúp đảm bảo rằng nhà đầu tư duy trì đủ tiền trong tài khoản để giữ vững các vị thế mở. Khi giá trị tài sản trong tài khoản giảm, maintenance margin đảm bảo rằng nhà đầu tư cần nạp thêm tiền vào tài khoản để tránh việc bị giữ lại (margin call) hoặc bị giải ngân tự doanh từ sàn giao dịch.

• Giảm nguy cơ nợ nần không kiểm soát:

Khi nhà đầu tư sử dụng margin để mua chứng khoán, họ mượn tiền từ sàn giao dịch. Nếu không giữ được vị thế mở và tài khoản giảm xuống dưới mức maintenance margin, sàn giao dịch có thể bán các tài sản trong tài khoản để đòi lại tiền vay. Khi điều này xảy ra, nhà đầu tư sẽ phải trả nợ và có thể mất tiền không kiểm soát.

• Tăng tính an toàn và ổn định trong giao dịch:

Maintenance margin đảm bảo rằng nhà đầu tư duy trì mức tiền đủ để đảm bảo các vị thế mở, giúp hạn chế khả năng phụ thuộc quá mức vào vay mượn. Điều này giúp giảm nguy cơ tổn thất lớn trong tình huống thị trường biến động mạnh.

• Khả năng tận dụng cơ hội đầu tư:

Sử dụng maintenance margin cho phép nhà đầu tư tận dụng cơ hội đầu tư mà họ có thể không thể thực hiện bằng số tiền hiện có trong tài khoản. Tuy nhiên, điều này phải đi kèm với sự hiểu biết và cân nhắc cẩn thận về rủi ro liên quan đến việc sử dụng margin.

Tuy maintenance margin mang lại nhiều lợi ích, nhưng việc giao dịch sử dụng margin cũng đòi hỏi sự hiểu biết và kỹ năng trong quản lý rủi ro. Nhà đầu tư nên thận trọng và chỉ sử dụng margin khi họ có kiến thức đầy đủ về cơ chế hoạt động của margin và hiểu rõ tình hình tài chính của họ để đảm bảo giao dịch an toàn và hiệu quả.

Cách quản trị tốt Maintenance Margin

Quản trị maintenance margin là một khía cạnh quan trọng trong việc giao dịch sử dụng margin một cách an toàn và hiệu quả. Dưới đây là một số cách để quản trị maintenance margin một cách hiệu quả:

• Hiểu rõ quy định về maintenance margin:

Trước khi bắt đầu giao dịch sử dụng margin, hãy đảm bảo bạn hiểu rõ quy định và chính sách của sàn giao dịch về maintenance margin. Tìm hiểu về mức maintenance margin yêu cầu và cách tính toán nó.

• Duy trì mức maintenance margin trên mức tối thiểu:

Luôn luôn đảm bảo rằng số tiền trong tài khoản của bạn luôn lớn hơn hoặc bằng mức maintenance margin yêu cầu. Tránh để tài khoản giảm xuống dưới mức này, vì điều này có thể dẫn đến margin call và mất tiền không kiểm soát.

• Đánh giá rủi ro và quản lý vị thế:

Trước khi mở một vị thế mới sử dụng margin, hãy xem xét kỹ lưỡng về mức độ rủi ro và tiềm năng lợi nhuận của giao dịch. Hãy đảm bảo rằng bạn có kế hoạch quản lý rủi ro và sẵn lòng chấp nhận các khả năng xảy ra.

• Theo dõi thị trường và điều chỉnh vị thế:

Theo dõi diễn biến thị trường một cách cẩn thận và thường xuyên. Nếu giá chứng khoán hoặc phái sinh  giảm và tiếp cận mức maintenance margin, hãy xem xét điều chỉnh vị thế để giảm rủi ro hoặc nạp thêm tiền vào tài khoản.

• Hạn chế sử dụng margin đối với giao dịch ngắn hạn và rủi ro cao:

Margin thường được sử dụng để tăng khả năng đòi lại lợi nhuận trong giao dịch, nhưng cũng đồng nghĩa với mức rủi ro cao hơn. Hạn chế sử dụng margin đối với các giao dịch ngắn hạn và rủi ro cao để tránh tình trạng nợ nần không kiểm soát.

• Đa dạng hoá danh mục và cân nhắc kỹ lưỡng về lựa chọn đầu tư:

Diversify (đa dạng hóa) các vị thế đầu tư của bạn để giảm thiểu tác động của một yếu tố thị trường duy nhất lên tài khoản của bạn. Đồng thời, cân nhắc kỹ lưỡng về các lựa chọn đầu tư và chỉ chọn những cổ phiếu hoặc tài sản có tiềm năng tăng trưởng và ổn định.

• Luôn luôn có dự trữ tài chính:

Hãy có dự trữ tài chính đủ để đáp ứng các yêu cầu margin bổ sung hoặc đối phó với tình hình thị trường biến động mạnh.

Mức ký quỹ duy trì là một yếu tố quan trọng nhà đầu tư không thể bỏ qua khi giao dịch ký quỹ. Giữ số dư ký quỹ trong tài khoản ở mức ổn định chính là chìa khóa để bạn nắm thế chủ động trong những giao dịch của mình. Và đừng quên theo dõi DNSE để cập nhật những kiến thức đầu tư bổ ích nhé!