Sự khác biệt giữa chứng quyền và phái sinh nhà đầu tư cần nắm rõ

28 Tháng 11 2021 · 5 phút đọc

Thị trường chứng khoán hiện nay đang thu hút được lượng lớn nhà đầu tư tham gia. Trong đó, chứng quyền và phái sinh là 2 cái tên đang làm mưa, làm gió trong thời gian gần đây. Với khả năng sinh lời tốt và những đặc tính thú vị riêng. Hai loại hình này được nhắc đến như những kênh làm giàu phải biết đến trong giới đầu tư tài chính. Vậy 2 loại hình đầu tư này là gì, khác biệt như thế nào? Hãy cùng DNSE theo dõi chuyên đề hôm nay để làm rõ câu hỏi này nhé.

Chứng quyền và phái sinh
Chứng quyền và phái sinh

Chứng quyền và phái sinh là gì?

Cũng như các loại tài sản khác, chứng quyền và phái sinh cũng có những định nghĩa và cách hoạt động riêng.

Chứng quyền là gì?

Chứng quyền là một loại chứng khoán được phát hành bởi doanh nghiệp. Nhà đầu tư có quyền mua (không bắt buộc) cổ phiếu của doanh nghiệp đó trong tương lai tại mức giá đã được xác định trước.

Chứng quyền có đảm bảo ra đời có khả năng sẽ tạo ra bước tiến lớn trong quá trình tái cấu trúc và cải thiện chất lượng hoạt động của công ty chứng khoán.

Ví dụ: 

Công ty A phát hành chứng quyền XYZ với giá 1,000đ/chứng quyền, kỳ hạn 1 năm. Người sở hữu chứng quyền sẽ được mua cổ phiếu ABC của công ty A với giá 50,000đ/CP.

 Đồng nghĩa, dù giá cổ phiếu ABC có biến động thì người sở hữu chứng quyền vẫn có quyền mua cổ phiếu với giá 50,000đ/CP.

 Nếu cổ phiếu tăng giá, người sở hữu sẽ mua được cổ phiếu với giá rẻ hơn giá hiện tại. Ngược lại, nếu cổ phiếu giảm giá, chủ sở hữu sẽ chịu lỗ hoặc lựa chọn quyền không mua cổ phiếu.

Phái sinh là gì?

Chứng khoán phái sinh là một công cụ tài chính dưới dạng hợp đồng bao gồm: Hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn. Hợp đồng này xác nhận quyền và nghĩa vụ của 2 bên mua và bán trong giao dịch và được xác định tại thời gian trong tương lai.

Tại Việt Nam, sản phẩm chứng khoán phái sinh được áp dụng là Hợp đồng tương lai (HĐTL) dựa trên chỉ số VN30 và HĐTL trên trái phiếu Chính phủ.

Điểm giống nhau giữa chứng quyền và phái sinh

So sánh chứng quyền và phái sinh
So sánh chứng quyền và phái sinh

2 loại hình này đều là sản phẩm chứng khoán nên sẽ có những điểm giống nhau như:

  • Người sở hữu có quyền (nhưng không có nghĩa vụ) mua cổ phiếu cơ sở hoặc chứng quyền với mức giá được xác định trước một thời điểm đã được ấn định.
  • Loại tài sản sở hữu: Đều là cổ phiếu, chỉ số, chứng quyền đảm bảo.
  • Phương thức thanh toán: Thanh toán bằng tiền mặt hoặc chuyển qua tài sản cơ sở.
  • Thời gian: Thời gian đáo hạn được xác định cụ thể.

Điểm khác nhau giữa chứng quyền và phái sinh

Ở Việt Nam, phái sinh được Nhà nước áp dụng là Hợp đồng Tương lai, nên DNSE sẽ so sánh điểm khác nhau giữa chứng quyền và HĐTL.

Chứng quyền đảm bảoHợp đồng tương lai
Tổ chức phát hànhTổ chức tài chínhSở Giao dịch Chứng khoán.
Thị trường giao dịchThị trường cơ sở, sử dụng tài khoản chứng khoán cơ sở để thực hiện giao dịch.Thị trường phái sinh, mở tài khoản giao dịch HĐTL để tham gia giao dịch.
Điều khoản sản phẩmDo bên phát hành đưa ra với quy định trên mỗi sản phẩm khác nhau.Do Sở Giao dịch Chứng khoán ban hành và chuẩn hóa điều khoản.
Khối lượng niêm yếtSố lượng phát hành được quy định trong thời gian cụ thể.Số lượng hợp đồng phụ thuộc vào cung – cầu.
Ký quỹKhông cần ký quỹ.Ký quỹ ban đầu và duy trì theo quy định
Bán khốngKhông được phép.Có thể mở vị thế bán khống khi chưa nắm giữ.
Rủi ro thanh toánKhông có trung tâm bù trừ, gặp rủi ro khi tổ chức phát hành mất khả năng thanh toán.Trung tâm bù trừ đảm bảo khả năng thanh toán.
Rủi ro lợi nhuậnNgười mua: Cố định tối đa lỗ bằng phí quyền mua.
Người bán: Lỗ không giới hạn.
Người mua và bán: Lỗ không giới hạn.
Bảng so sánh chứng quyền và phái sinh HĐTL

Kết luận

Chứng quyền và phái sinh là một trong những loại sản phẩm phổ biến trong giới đầu tư hiện nay. Tuy nhiên, 2 loại sản phẩm chứng khoán này cũng có những điểm giống nhau và khác nhau. Hy vọng bài viết này giúp các bạn phân biệt được chứng quyền và chứng khoán. Hãy tìm hiểu thật kỹ trước khi quyết định đầu tư nhé.

Giao dịch chứng khoán miễn phí trọn đời với Entrade X by DNSE

  • Mua cổ phiếu, chứng chỉ quỹ miễn phí
  • Đầu tư thông minh với Entrade X
  • Không thu phí duy trì tài khoản
  • Mở tài khoản chứng khoán trong 1 phút
Bài liên quan:

Những thông tin cơ bản mà bạn cần biết về chứng khoán phái sinh

Sau 4 năm hoạt động, chứng khoán phái sinh đã vượt được kỳ vọng của các nhà đầu tư, thể hiện rõ vai trò giúp gia tăng thanh khoản và định giá chính xá ...
1 Tháng 12 2021 · 7 phút đọc
Chứng khoán
Những thông tin cơ bản mà bạn cần biết về chứng khoán phái sinh

Điểm khác nhau giữa cổ phiếu và chứng chỉ quỹ nhà đầu tư cần biết

Cổ phiếu và Chứng chỉ quỹ là 2 dạng đầu tư được nhiều người quan tâm hiện nay. Có nhiều điểm tương đồng 2 loại hình này. Bài viết này sẽ giúp bạn phân ...
13 Tháng 11 2021 · 7 phút đọc
Chứng khoán
Điểm khác nhau giữa cổ phiếu và chứng chỉ quỹ nhà đầu tư cần biết

Hướng dẫn đọc bảng chứng khoán cơ sở cho nhà đầu tư mới

Đọc bảng chứng khoán cơ sở là kỹ năng cơ bản nhất mà nhà đầu tư cần biết. Bài viết sau đây sẽ hướng dẫn cách đọc bảng chứng khoán đơn giản nhất.
31 Tháng 10 2021 · 8 phút đọc
Chứng khoán
Hướng dẫn đọc bảng chứng khoán cơ sở cho nhà đầu tư mới

Top 3 sàn chứng khoán uy tín nhất tại Việt Nam nhà đầu tư cần biết

Nẵm rõ thông tin các sàn chứng khoán uy tín tại Việt Nam là cực kỳ quan trọng với nhà đầu tư. Hãy tìm hiểu về 3 sàn HOSE, HNX và Upcom nhé.
25 Tháng 11 2021 · 10 phút đọc
Chứng khoán
Top 3 sàn chứng khoán uy tín nhất tại Việt Nam nhà đầu tư cần biết

Các loại lệnh chứng khoán – Bài học “vỡ lòng” cho nhà đầu tư

Để trở thành nhà đầu tư chứng khoán, bạn cần trang bị nhiều kiến thức. Và một kiến thức quan trọng tuyệt đối không thể bỏ qua là các loại lệnh chứng k ...
3 Tháng 11 2021 · 10 phút đọc
Chứng khoán
Các loại lệnh chứng khoán – Bài học “vỡ lòng” cho nhà đầu tư