Tỷ suất sinh lời kỳ vọng của cổ phiếu là gì?

Trong đầu tư chứng khoán, tỷ suất sinh lời kỳ vọng là khái niệm được nhà đầu tư áp dụng trong đánh giá tiềm năng sinh lời của cổ phiếu. Vậy tỷ suất sinh lời là gì? Tính như thế nào? Có ưu điểm và hạn chế gì?

Tìm hiểu về Tỷ suất sinh lời kỳ vọng

Tỷ suất sinh lời kỳ vọng (Expected Rate of Return) là mức phần trăm lợi nhuận mà nhà đầu tư kỳ vọng nhận được từ số tiền đầu tư ban đầu.  Nó được sử dụng để đo lường tỷ lệ lợi nhuận mà một khoản đầu tư sinh lời trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu tỷ suất sinh lời càng lớn thì lợi nhuận của nhà đầu tư càng cao, và ngược lại. 

Công thức tính Tỷ suất sinh lời kỳ vọng của cổ phiếu

Công thức tính như sau:

Trong đó:

• R(e): Tỷ suất sinh lời kỳ vọng
• P0: Giá trị cổ phiếu ban đầu
• P1: Giá trị cổ phiếu cuối kỳ

 Một công thức khác cũng hay được áp dụng là:

Trong đó:

• R(e): Tỷ suất sinh lời kỳ vọng
• P0: Giá trị cổ phiếu ban đầu
• D1: Cổ tức mỗi cổ phần nhà đầu tư nhận được trong năm
• g: Tỷ lệ tăng cổ tức đều đặn hàng năm

Ví dụ: Giả sử bạn đầu tư 100.000.000 VNĐ vào một quỹ đầu tư tài chính với kỳ vọng sinh lời. Sau một khoảng thời gian, khoản đầu tư sinh lời, nhà đầu tư nhận tổng tiền là 110.000.000 VNĐ.

• Giá trị cổ phiếu ban đầu P0 = 100.000.000
• Giá trị cổ phiếu cuối kỳ P1 = 110.000.000
• Tỷ suất sinh lời kỳ vọng R(e) = (110.000.000 – 100.000.000)/ 100.000.000 x 100% = 10%

Ưu và nhược điểm của Tỷ suất sinh lời kỳ vọng

Ưu điểm

• Cung cấp cho nhà đầu tư một ước tính về lợi nhuận tương lai, giúp nhà đầu tư có thể đánh giá và so sánh các tùy chọn đầu tư khác nhau. 
• Tỷ suất sinh lời kỳ vọng được tính toán dựa trên các yếu tố quan trọng: Ví dụ lợi nhuận lịch sử, tăng trưởng và rủi ro. Điều này giúp nó trở thành một dự đoán khá chính xác về lợi nhuận trong tương lai.
• Dễ dàng tính toán: Tỷ suất sinh lời kỳ vọng có công thức đơn giản và dễ dàng tính toán. Điều này làm cho nó trở thành một công cụ hữu ích cho những người mới bắt đầu học về đầu tư.

Nhược điểm

• Dựa trên giả định: Tỷ suất này dựa trên giả định về các yếu tố quan trọng, bao gồm lợi nhuận lịch sử và tăng trưởng trong tương lai. Nếu các giả định này không chính xác, tỷ suất sinh lời kỳ vọng sẽ không đúng.
• Không phản ánh rủi ro: Tỷ suất sinh lời kỳ vọng không phản ánh rủi ro của các khoản đầu tư. Điều này có thể dẫn đến việc đánh giá sai về đầu tư, đặc biệt là khi thị trường tăng giảm mạnh.
• Tỷ suất sinh lời kỳ vọng không đưa ra mức độ biến động của giá cổ phiếu. Điều này có thể dẫn đến việc đánh giá sai về tăng trưởng và lợi nhuận trong tương lai.
• Không đưa ra các yếu tố khác: Tỷ suất sinh lời kỳ vọng không đưa ra các yếu tố khác như tình trạng kinh tế, chính sách tài chính hay biến động lãi suất. Các yếu tố này có thể có tác động lớn đến tăng trưởng và lợi nhuận của các công ty.
• Không phù hợp cho các công ty mới vì các công ty này chưa có lợi nhuận ổn định trong quá khứ để tiến hành đánh giá.

Do đây là công thức tính toán tỷ suất sinh lời kỳ vọng, nên dữ liệu đầu vào của nhà đầu tư sẽ chưa bao gồm các chi phí khác khi giao dịch như phí mua, phí bán, thuế ước tính. Bên cạnh đó tỷ suất sinh lời này cũng chưa phản ánh chính xác trong trường hợp nhà đầu tư sử dụng margin.

Để biết hiệu quả chính xác của cổ phiếu khi đầu tư, nhà đầu tư có thể sử giao dịch bằng Entrade X của DNSE. Mọi giao dịch cổ phiéu đều được hiển thị chi tiết mức giá hòa vốn, lãi/lỗ tại thời điểm sau khi tính toán đủ toàn bộ chi phí cho cổ phiếu. Nhà đầu tư có thể đăng ký ngay tại đây để sử dụng những chức năng ưu việt và được miễn phí giao dịch trọn đời.