GAS – Tích lũy cho bứt phá trong dài hạn

Hiện nay mã cổ phiếu của Tổng Công ty Khí Việt Nam – CTCP PV Gas (GAS) đang ở điểm mua tốt

Giới thiệu chung về GAS

Tổng Công ty Khí Việt Nam – CTCP (PV Gas) có tiền thân là Công ty Khí đốt được thành lập vào năm 1990, là đơn vị thành viên thuộc Tập Đoàn Dầu Khí Quốc gia Việt Nam. PV Gas chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực thu gom, vận chuyển, lưu trữ, chế biến, xuất khẩu, nhập khẩu, kinh doanh khí và các sản phẩm khí. Công ty hiện đang vận hành 4 hệ thống đường ống khí: Cửu Long, Nam Côn Sơn ở Đông Nam Bộ, PM3 ở Tây Nam Bộ, Hàm Rồng-Thái Bình ở miền Bắc, 2 nhà máy chế biến khí Dinh Cố và Nam Côn Sơn và hệ thống Kho LPG rộng khắp cả nước. PV Gas được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) từ năm 2012.

Nhận định trong thời gian tới

GAS được dự đoán có nhiều tiềm năng tăng trưởng nhờ những lý do sau: 

Triển vọng ngành

• Giá dầu dự kiến vẫn duy trì ở mức tăng trưởng nhẹ trong năm 2024, từ mức 82-93 USD/thùng, tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp thượng nguồn;

• Các dự án trong điểm như Lô B Ô Môn, Lạc Đà Vàng…đang có nhiều dấu hiệu tích cực. Đặc biệt dự án Lô B Ô Môn đang được đẩy mạnh, có tác động lớn đến toàn ngành;

Triển vọng doanh nghiệp

• Kỳ vọng GAS đưa kho cảng LNG Thị Vải giai đoạn 1 vào vận hành trong năm 2024, và mở rộng kho cảng này giai đoạn 2-3 kết hợp với triển khai kho cảng LNG Sơn Mỹ sẽ giúp tăng sản lượng lên 50% giai đoạn 2024 – 2027;

• Kỳ vọng sản lượng điện từ các nhà máy khí tăng trưởng năm 2024 trong bối cảnh kỳ vọng nền kinh tế phục hồi, sản lượng thủy điện sẽ thấp hơn do hiệu ứng El Nino sẽ giúp tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ khí nhiều hơn;

• Dự án Lô B Ô Môn sẽ là điểm nhấn cho tăng trưởng dài hạn từ giai đoạn 2027 trở đi, khi dự kiến sẽ bổ sung lượng khí khoảng 5 tỷ mét khối mỗi năm trong vòng 20-25 năm kể từ khi đi vào vận hành;
• Định giá P/B  đang ở mức 2.8 lần, thấp hơn nhiều so với mức trung bình 5 năm là 3.6 lần;

Định giá P/B 3.1 lần cho năm 2024 (thấp hơn trung bình 5 năm là 3.6 lần), chúng tôi cho rằng GAS xứng đáng với mức giá 86,500 VND/cổ phiếu.

Dưới góc nhìn kỹ thuật, cổ phiếu GAS hình thành mô hình giá chạm dải trên của Bollinger Band với MA5 cắt lên MA20, báo hiệu nhịp tăng ngắn hạn. RSI tăng vượt ngưỡng 50, dự báo cho việc cổ phiếu có thể tạo hiện tượng Break-out khỏi kênh Bollinger Band co hẹp theo hướng tăng

• Giá mua tham khảo: 77 (vượt kháng cự tại 76.8)
• Giá mục tiêu: 87 (+13%)
• Giá cắt lỗ: 71.5 (-7%)