C&ocirc;ng thức nguy&ecirc;n bản được Benjam Graham giới thiệu lần đầu trong cuốn Ph&acirc;n t&iacute;ch chứng kho&aacute;n (Stock Analysis), sau đ&oacute; được chỉnh sửa hiệu quả hơn như sau:
V = EPS x (8.5 + 2g) x 4.4 / y
<ul>
<li>V: gi&aacute; trị của cổ phiếu</li>
<li>EPS: thu nhập tr&ecirc;n 1 cổ phiếu sau thuế lũy kế 12 th&aacute;ng gần nhất</li>
<li>8.5: P/E ước t&iacute;nh của 1 cổ phiếu c&oacute; tốc độ tăng trưởng thu nhập 0%</li>
<li>g: tỷ lệ tăng trưởng k&eacute;p b&igrave;nh qu&acirc;n trong 7 &ndash; 10 năm tới</li>
<li>Y=4.4: mức tỷ suất thu hồi vốn tối thiểu (hay, l&atilde;i suất phi rủi ro) Benjam lấy theo l&atilde;i suất tr&aacute;i phiếu kỳ hạn 20 năm được xếp hạng AAA tại thị trường Mỹ. Đối với thị trường Việt nam bạn c&oacute; thể tham khảo l&atilde;i coupon của TPCP k&igrave; hạn 20 năm được giao dịch tr&ecirc;n HNX. </li>
</ul>

Nếu như bạn lựa chọn phương ph&aacute;p đầu tư gi&aacute; trị cho sự nghiệp đầu tư của m&igrave;nh th&igrave; chắc hẳn bạn l&agrave; người ưa t&igrave;m t&ograve;i, kh&aacute;m ph&aacute; v&agrave; đặc biệt say m&ecirc; ph&acirc;n t&iacute;ch cơ bản v&agrave; định gi&aacute; cổ phiếu.
Đầu tư gi&aacute; trị kh&aacute;c với người chơi chứng kho&aacute;n đơn thuần chỉ cần quan t&acirc;m đến biến động gi&aacute;, tin tức ảnh hưởng đến gi&aacute; cổ phiếu để chớp những cơ hội hưởng lợi từ việc mua thấp b&aacute;n cao gi&aacute; cổ phiếu. &nbsp;
Ngược với đ&aacute;m đ&ocirc;ng, người đầu tư gi&aacute; trị sẽ mua cổ phiếu trong những pha thị trường sụt giảm mạnh khi con mồi của họ bị thị trường đạp s&acirc;u so với định gi&aacute; v&agrave; b&aacute;n cổ phiếu khi thấy bi&ecirc;n an to&agrave;n bằng 0.

L&agrave; nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị bạn sẽ ngụp lặn trong b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh của doanh nghiệp, thuộc l&ograve;ng c&aacute;c th&ocirc;ng tin về hoạt động hay dự &aacute;n ph&aacute;t triển kinh doanh, x&acirc;y dựng m&ocirc; h&igrave;nh định gi&aacute; với c&aacute;c giả định li&ecirc;n tục cập nhật để ph&aacute;t hiện ra rằng gi&aacute; giao dịch tr&ecirc;n thị trường cho cổ phiếu đang được số đ&ocirc;ng trả thấp hơn gi&aacute; trị của doanh nghiệp xứng đ&aacute;ng nhận được. N&oacute; giống như bạn mua được một m&oacute;n hời tại khu chợ đồ cổ m&agrave; người xung quanh chưa kịp nhận ra gi&aacute; trị của n&oacute;. &nbsp;
Cần phải d&agrave;nh lời khen cho nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị v&igrave; họ đ&uacute;ng l&agrave; những người đ&atilde;i c&aacute;t t&igrave;m v&agrave;ng ch&acirc;n ch&iacute;nh.

Sự ch&ecirc;nh lệch giữa gi&aacute; trị trường đang trả cho cổ phiếu v&agrave; gi&aacute; trị thực của doanh nghiệp được gọi l&agrave; bi&ecirc;n an to&agrave;n, bi&ecirc;n an to&agrave;n c&agrave;ng lớn đồng nghĩa với việc bạn sẽ kiếm được nhiều tiền hơn cho m&igrave;nh. V&igrave; vậy, nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị sẽ chăm chăm v&agrave;o việc mua cổ phiếu m&igrave;nh ngắm đến sao cho &ldquo;rẻ&rdquo; nhất so với gi&aacute; m&agrave; họ định gi&aacute; được.
C&oacute; nhiều c&aacute;ch để x&aacute;c định gi&aacute; thị thực của doanh nghiệp gọi l&agrave; c&aacute;c phương ph&aacute;p đinh gi&aacute; như: phương ph&aacute; chiết khấu d&ograve;ng tiền, chiết khấu cổ tức , Canslim hay theo phương ph&aacute;p của cha đẻ trường ph&aacute;i đầu tư gi&aacute; trị Benjamin Graham

Phương ph&aacute;p chọn lựa cổ phiếu theo 7 ti&ecirc;u ch&iacute; được William O&rsquo;Neil nghi&ecirc;n cứu d&agrave;nh cho thị trường trong giai đoạn tăng gi&aacute;, phương ph&aacute;p n&agrave;y hướng đến mục ti&ecirc;u ph&aacute;t hiện sớm c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; khả năng tăng gi&aacute; tốt hơn nh&oacute;m cố phiếu trung b&igrave;nh bằng c&aacute; c&aacute;c chỉ b&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch cơ bản v&agrave; kỹ thuật.
Phương ph&aacute;p n&agrave;y ph&aacute;t huy hiệu quả tối đa trong xu hướng uptrend của thị trường chứng kho&aacute;n, cổ phiếu được x&aacute;c định từ phương ph&aacute;p n&agrave;y kh&ocirc;ng ph&ugrave; hợp cho việc mua v&agrave; nắm giữ d&agrave;i hạn.
Phương ph&aacute;p chỉ ra rằng mua khi gi&aacute; cổ phiếu c&oacute; dấu hiệu chuẩn bị cho cơ hội biến động lớn v&agrave; b&aacute;n khi xu hướng dẫn đầu về tăng gi&aacute; của cổ phiếu bị vi phạm c&oacute; đối chiếu với xu hướng của thị trường.&nbsp;

C: Tăng trưởng EPS qu&yacute; gần nhất &gt;25%
A: Doanh thu của c&ocirc;ng ty c&oacute; tăng trưởng trong 3-5 năm gần nhất, l&yacute; tưởng nhất l&agrave; c&ocirc;ng ty c&oacute; EPS 4 qu&yacute; gần nhất tăng trưởng 25% v&agrave; ROE tối thiểu 17% &nbsp;
N: C&ocirc;ng ty c&oacute; g&igrave; đ&oacute; mới như sản phẩm mới, ban l&atilde;nh đạo mới, gi&aacute; cổ phiếu lập đỉnh mới (new high)&hellip;.
S: &nbsp;Tương quan cung cầu của cổ phiếu tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n. Cổ phiếu được ni&ecirc;m yết được coi l&agrave; một loại h&agrave;ng h&oacute;a, h&agrave;ng h&oacute;a c&agrave;ng được tự do giao dịch bao nhi&ecirc;u th&igrave; c&agrave;ng li&ecirc;n hệ mật thiết đến quan hệ cung cầu của cố phiếu. ở TTCK Việt Nam bạn n&ecirc;n: theo d&otilde;i cổ phiếu c&oacute; khối lượng giao dịch hơn 100,000 cổ phiếu/phi&ecirc;n với gi&aacute; trị tr&ecirc;n 10,000 cổ phiếu để đảm bảo mua b&aacute;n được. Kh&ocirc;ng mua qu&aacute; 5% khối lượng giao dịch của một cổ phiếu trong một phi&ecirc;n trừ khi bạn muốn trở th&agrave;nh &ldquo;c&aacute; mập&rdquo;
(c&ograve;n tiếp)&nbsp;

L: Lựa chọn doanh nghiệp dẫn đầu, ai cũng muốn đi với leader đ&uacute;ng ko c&aacute;c bạn? Trong CANSLIM dẫn đầu ở đ&acirc;y nghĩa l&agrave; dẫn đầu trong xu hướng tăng gi&aacute;, hoặc trong những phi&ecirc;n điều chỉnh gi&aacute; cổ phiếu chỉnh &iacute;t hơn c&aacute;c cổ phiếu kh&aacute;c cũng n&ecirc;n bổ sung v&agrave;o danh s&aacute;ch cổ phiếu được theo d&otilde;i.
I: S&agrave;ng lọc những danh nghiệp c&oacute; một lượng cổ phiếu được nắm giữ bởi c&aacute;c nh&agrave; đầu tư tổ chức như: Quỹ đầu tư, quỹ m&ocirc; phỏng chỉ số ETF, ng&acirc;n h&agrave;ng tập đo&agrave;n bảo hiểm, tự doanh của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n &hellip;.
N&ecirc;n mua những cổ phiếu đang được c&aacute;c quỹ đầu tư mua v&agrave;o hoặc được r&oacute;t vốn đầu tư/bảo trợ &ndash; đ&acirc;y c&ograve;n được gọi l&agrave; chiến lược &ldquo;đứng tr&ecirc;n vai người khổng lồ&rdquo; nhưng n&ecirc;n nhớ t&igrave;m hiểu lịch sử đầu tư của c&aacute;c quỹ v&agrave; chiến lược m&agrave; quỹ đang theo đuổi v&agrave; nhất l&agrave; thời gian trung b&igrave;nh c&aacute;c quỹ khi nắm giữ cổ phiếu trong danh mục.
M: Quan s&aacute;t xu hướng thị trường để &aacute;p dụng CANSLIM một c&aacute;ch hiệu quả nhất, đừng bỏ qua phương ph&aacute;p n&agrave;y khi thị trường trong giai đoạn B&ograve; t&oacute;t nh&eacute;.

Thực tế, một cổ phiếu hội tụ đủ 7 yếu tố như l&yacute; thuyết l&agrave; điều tương đối kh&oacute;, n&ecirc;n một cổ phiếu tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n Việt nam c&oacute; đủ 5/7 yếu tố tr&ecirc;n l&agrave; bạn c&oacute; thể xem x&eacute;t đưa v&agrave;o danh mục nghi&ecirc;n cứu của m&igrave;nh rồi.
CANSLIM được x&acirc;y dựng tr&ecirc;n c&aacute;c yếu tố biến động gi&aacute; thị trường cũng như cơ bản của cổ phiếu đ&ograve;i hỏi người d&ugrave;ng cần x&acirc;y dựng v&agrave; t&igrave;m kiếm hệ thống dữ liệu, th&ocirc;ng tin để tạo được bộ lọc cho m&igrave;nh.
Khi x&acirc;y dựng bộ lọc hay đưa yếu tố về số như C,A,S l&ecirc;n đầu ti&ecirc;n. N&oacute; sẽ gi&uacute;p bạn r&uacute;t ngắn danh s&aacute;ch cổ phiếu lại đ&aacute;ng kể đấy

Giao dịch theo xu hướng l&agrave; g&igrave;?
Bạn chỉ cần hiểu đơn giản thị trường chứng kho&aacute;n như một d&ograve;ng chảy của một con s&ocirc;ng, l&agrave; một người đi bơi hay đi thuyền th&igrave; bạn cũng sẽ nương theo d&ograve;ng chảy để hưởng lợi; c&ograve;n việc một m&igrave;nh đương đầu ngược d&ograve;ng nước m&agrave; lại c&ograve;n l&agrave; d&ograve;ng nước chảy xiết th&igrave; hậu quả ra sao c&aacute;c bạn biết rồi đ&oacute;.&nbsp;
Như vậy khi tham gia thị giao dịch tr&ecirc;n trường chứng kho&aacute;n th&igrave; bạn cần nương theo xu hướng của thị trường, đa phần ch&uacute;ng ta tham gia v&igrave; xu hướng tăng gi&aacute; của cổ phiếu. Kỳ vọng kiếm tiền từ thị trường chứng kho&aacute;n xu hướng gi&aacute; tăng kh&ocirc;ng sai nhưng c&aacute;c bạn cũng n&ecirc;n chuẩn bị tinh thần v&agrave; kịch bản h&agrave;nh động khi thị trường trong xu hướng gi&aacute; giảm hay gi&aacute; đi ngang.
L&agrave;m thế n&agrave;o để nhận biết xu hướng?&nbsp;
C&oacute; thể nhận biết xu hướng về gi&aacute; của cổ phiếu, thị trường qua quan s&aacute;t biến động của gi&aacute; v&agrave; khối lượng/d&ograve;ng tiền tham gia v&agrave;o giao dịch cổ phiếu.
Xu hướng tăng(Bull): Gi&aacute; li&ecirc;n tiếp tăng v&agrave; li&ecirc;n tục c&oacute; mốc gi&aacute; cao mới. Trader sẽ li&ecirc;n tục mua v&agrave;o để tận dụng s&oacute;ng tăng của cổ phiếu.
Xu hướng giảm(Bear): Gi&aacute; li&ecirc;n tiếp giảm v&agrave; li&ecirc;n tục c&oacute; mốc gi&aacute; thấp mới. Trader sẽ li&ecirc;n tiếp b&aacute;n khống-shortsell để hưởng lợi (Tuy nhi&ecirc;n TTCK Việt Nam mới chỉ cho ph&eacute;p short sell HĐ tương lai chỉ số)
Xu hướng đi ngang(Sideway): Gi&aacute; cổ phiếu dao động trong một khung nhất định, giảm khi đến gần đỉnh cũ v&agrave; bật tăng về mức gi&aacute; thấp gần nhất. Giao dịch trong bi&ecirc;n độ hỗ trợ-kh&aacute;ng cự với lợi nhuận kỳ vọng vừa phải sẽ ph&ugrave; hợp với xu hướng sideway.
D&ugrave; bạn x&aacute;c định xu hướng trong khoảng thời gian ngắn hạn, trung hạn hay d&agrave;i hạn th&igrave; cũng chỉ c&oacute; 3 xu hướng về gi&aacute;: tăng, giảm v&agrave; đi ngang. Trong xu hướng ch&iacute;nh sẽ c&oacute; đan xen những đoạn xu hướng nhỏ biến động ngược chiều.&nbsp;
<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/1f0d947d-702a-4444-b2c8-e8052f462009" alt="123" width="1308" height="640" />

<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/8b677547-e456-481a-a4fa-ebb71a703a48" alt="123" width="1493" height="752" />
C&aacute;c x&aacute;c định xu hướng
<ul>
<li>Xu hướng tăng: Khi gi&aacute; đang trong xu hướng tăng, gi&aacute; sẽ tạo ra mức cao (đỉnh) cao hơn v&agrave; mức thấp (đ&aacute;y) cao hơn cho đến khi xuất hiện mức cao mới thấp hơn mức cũ v&agrave; mức thấp mới thấp hơn mức thấp cũ điều đ&oacute; b&aacute;o hiệu kết th&uacute;c của xu hướng tăng.<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/53f637e5-7f08-4fb8-a8b1-8d25abf076f0" alt="123" width="1634" height="800" /></li>
<li>Xu hướng giảm: Đối với xu hướng giảm, gi&aacute; sẽ tạo ra mức cao (đỉnh) thấp hơn v&agrave; mức thấp (đ&aacute;y) thấp hơn cho đến khi mức thấp thấp hơn bị chặn v&agrave; điều đ&oacute; b&aacute;o hiệu sự kết th&uacute;c của xu hướng giảm.<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/9ca801be-030f-4313-9b27-71ccb2892a89" alt="123" width="1502" height="686" /></li>
</ul>
&nbsp;
<ul>
<li>Sideway (đi ngang trong phạm vi gi&aacute;): gi&aacute; di chuyển trong phạm vi giữa mức hỗ trợ v&agrave; kh&aacute;ng cự.&nbsp;</li>
<li><img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/5ab5bb39-018b-4400-ae02-323f27baa06b" alt="123" width="1525" height="702" /></li>
</ul>

X&aacute;c định xu hướng dựa v&agrave;o quan s&aacute;t gi&aacute; đỉnh-mức cao v&agrave; đ&aacute;y-mức thấp của cổ phiếu <img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/ee43ebc1-c849-4a3b-9be2-f28b14e8712a" alt="123" width="1827" height="841" />&nbsp;Vẽ đường trendline để x&aacute;c định xu hướng gi&aacute; cổ phiếu<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/95628652-57c4-406b-a6ee-82a89abdb362" alt="22.10" width="1561" height="713" />
<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/3dd07109-032f-4886-b4f3-51dd11524122" alt="123" width="1558" height="709" />
<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/3961de02-8f40-45d9-aa33-dfbc6f0ba740" alt="123" width="961" height="441" />Nối c&aacute;c mốc đỉnh-gi&aacute; cao với nhau v&agrave; c&aacute;c mốc đ&aacute;y-gi&aacute; thấp với nhau ta tạo được c&aacute;c đường thẳng tạo th&agrave;nh trendline thể hiện xu hướng gi&aacute;. Việc sử dụng trendline thường được sử dụng sau khi xu hướng h&igrave;nh th&agrave;nh nhằm x&aacute;c định khả năng duy tr&igrave; xu hướng (độ bền của xu hướng)

X&aacute;c định xu hướng dựa v&agrave;o chỉ b&aacute;o kỹ thuật (indicator)
C&aacute;c indicator x&aacute;c định xu hướng ng&agrave;y c&agrave;ng đa dạng v&agrave; t&ugrave;y thuộc v&agrave;o v&agrave;o sự ưa th&iacute;ch của mỗi nh&agrave; đầu tư. C&aacute;c indicator thường d&ugrave;ng x&aacute;c định xu hướng: C&aacute;c đường trung b&igrave;nh động, SAR,... So với trendline, indicator l&agrave; chỉ b&aacute;o trễ (lagging indicator) nhưng c&oacute; t&iacute;nh tối ưu trong việc thể hiện dao động gi&aacute; v&agrave; t&iacute;nh hiệu quả cao của n&oacute; trong sự kết hợp tr&aacute;nh nhiễu.
Sử dụng đường trung b&igrave;nh động MA (Moving Average) l&agrave; chỉ b&aacute;o x&aacute;c định xu hướng phổ biến.
<ul>
<li>C&oacute; nhiều khung thời gian của đường MA như MA5-5 phi&ecirc;n giao dịch, MA20-20 phi&ecirc;n giao dịch' MA100-100 phi&ecirc;n giao dịch...tương ứng với khoảng thời gian ngắn, trung, d&agrave;i hạn.</li>
<li>Khi c&aacute;c đường trung b&igrave;nh chu k&igrave; ngắn nằm tr&ecirc;n đường trung b&igrave;nh d&agrave;i th&igrave; xu hướng được thể hiện r&otilde; n&eacute;t, c&aacute;c v&ugrave;ng giao cắt thể hiện sự chuyển đổi xu hướng thị trường.</li>
</ul>
V&iacute; dụ: nh&agrave; đầu tư sử dụng SMA-Simple Moving Average x&aacute;c định xu hướng
<ol>
<li>Đường Gi&aacute; vượt l&ecirc;n đường SMA20 b&aacute;o hiệu xu hướng tăng ngắn hạn</li>
<li>Đường Gi&aacute; vượt l&ecirc;n đường SMA50 b&aacute;o hiệu xu hướng tăng trung hạn</li>
<li>Đường Gi&aacute; vượt l&ecirc;n đường SMA100 b&aacute;o hiệu xu hướng tăng trung hạn</li>
<li>Đường SMA20 vượt l&ecirc;n SMA50 (t&iacute;n hiệu d&agrave;i hạn x&aacute;c định xu hướng tăng trong d&agrave;i hạn)</li>
<li>Đường Gi&aacute; vượt l&ecirc;n đường SMA20 v&agrave; đường SMA20 vượt l&ecirc;n SMA50 (xu hướng tăng gi&aacute; thể hiện r&otilde; khi 3 đường chạm nhau v&agrave; hướng l&ecirc;n)<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/eba84d8b-2fb1-4e79-9478-ff8f2b4c8e59" alt="12" width="1228" height="566" /></li>
</ol>

H&agrave;nh tr&igrave;nh tăng tốc, ghi dấu ấn cho sự nghiệp đầu tư của bạn

Đầu tư chuyên nghiệp

Hành trình tăng tốc, ghi dấu ấn cho sự nghiệp đầu tư của bạn

Bạn sẽ học được:

Đầu tư giá trị là gì?

Phương pháp đầu tư CANSLIM

Giao dịch theo xu hướng