C&ocirc;ng thức nguy&ecirc;n bản được Benjam Graham giới thiệu lần đầu trong cuốn Ph&acirc;n t&iacute;ch chứng kho&aacute;n (Stock Analysis), sau đ&oacute; được chỉnh sửa hiệu quả hơn như sau:
V = EPS x (8.5 + 2g) x 4.4 / y
<ul>
<li>V: gi&aacute; trị của cổ phiếu</li>
<li>EPS: thu nhập tr&ecirc;n 1 cổ phiếu sau thuế lũy kế 12 th&aacute;ng gần nhất</li>
<li>8.5: P/E ước t&iacute;nh của 1 cổ phiếu c&oacute; tốc độ tăng trưởng thu nhập 0%</li>
<li>g: tỷ lệ tăng trưởng k&eacute;p b&igrave;nh qu&acirc;n trong 7 &ndash; 10 năm tới</li>
<li>Y=4.4: mức tỷ suất thu hồi vốn tối thiểu (hay, l&atilde;i suất phi rủi ro) Benjam lấy theo l&atilde;i suất tr&aacute;i phiếu kỳ hạn 20 năm được xếp hạng AAA tại thị trường Mỹ. Đối với thị trường Việt nam bạn c&oacute; thể tham khảo l&atilde;i coupon của TPCP k&igrave; hạn 20 năm được giao dịch tr&ecirc;n HNX. </li>
</ul>

Nếu như bạn lựa chọn phương ph&aacute;p đầu tư gi&aacute; trị cho sự nghiệp đầu tư của m&igrave;nh th&igrave; chắc hẳn bạn l&agrave; người ưa t&igrave;m t&ograve;i, kh&aacute;m ph&aacute; v&agrave; đặc biệt say m&ecirc; ph&acirc;n t&iacute;ch cơ bản v&agrave; định gi&aacute; cổ phiếu.
Đầu tư gi&aacute; trị kh&aacute;c với người chơi chứng kho&aacute;n đơn thuần chỉ cần quan t&acirc;m đến biến động gi&aacute;, tin tức ảnh hưởng đến gi&aacute; cổ phiếu để chớp những cơ hội hưởng lợi từ việc mua thấp b&aacute;n cao gi&aacute; cổ phiếu. &nbsp;
Ngược với đ&aacute;m đ&ocirc;ng, người đầu tư gi&aacute; trị sẽ mua cổ phiếu trong những pha thị trường sụt giảm mạnh khi con mồi của họ bị thị trường đạp s&acirc;u so với định gi&aacute; v&agrave; b&aacute;n cổ phiếu khi thấy bi&ecirc;n an to&agrave;n bằng 0.

L&agrave; nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị bạn sẽ ngụp lặn trong b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh của doanh nghiệp, thuộc l&ograve;ng c&aacute;c th&ocirc;ng tin về hoạt động hay dự &aacute;n ph&aacute;t triển kinh doanh, x&acirc;y dựng m&ocirc; h&igrave;nh định gi&aacute; với c&aacute;c giả định li&ecirc;n tục cập nhật để ph&aacute;t hiện ra rằng gi&aacute; giao dịch tr&ecirc;n thị trường cho cổ phiếu đang được số đ&ocirc;ng trả thấp hơn gi&aacute; trị của doanh nghiệp xứng đ&aacute;ng nhận được. N&oacute; giống như bạn mua được một m&oacute;n hời tại khu chợ đồ cổ m&agrave; người xung quanh chưa kịp nhận ra gi&aacute; trị của n&oacute;. &nbsp;
Cần phải d&agrave;nh lời khen cho nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị v&igrave; họ đ&uacute;ng l&agrave; những người đ&atilde;i c&aacute;t t&igrave;m v&agrave;ng ch&acirc;n ch&iacute;nh.

Sự ch&ecirc;nh lệch giữa gi&aacute; trị trường đang trả cho cổ phiếu v&agrave; gi&aacute; trị thực của doanh nghiệp được gọi l&agrave; bi&ecirc;n an to&agrave;n, bi&ecirc;n an to&agrave;n c&agrave;ng lớn đồng nghĩa với việc bạn sẽ kiếm được nhiều tiền hơn cho m&igrave;nh. V&igrave; vậy, nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị sẽ chăm chăm v&agrave;o việc mua cổ phiếu m&igrave;nh ngắm đến sao cho &ldquo;rẻ&rdquo; nhất so với gi&aacute; m&agrave; họ định gi&aacute; được.
C&oacute; nhiều c&aacute;ch để x&aacute;c định gi&aacute; thị thực của doanh nghiệp gọi l&agrave; c&aacute;c phương ph&aacute;p đinh gi&aacute; như: phương ph&aacute; chiết khấu d&ograve;ng tiền, chiết khấu cổ tức , Canslim hay theo phương ph&aacute;p của cha đẻ trường ph&aacute;i đầu tư gi&aacute; trị Benjamin Graham

Phương ph&aacute;p chọn lựa cổ phiếu theo 7 ti&ecirc;u ch&iacute; được William O&rsquo;Neil nghi&ecirc;n cứu d&agrave;nh cho thị trường trong giai đoạn tăng gi&aacute;, phương ph&aacute;p n&agrave;y hướng đến mục ti&ecirc;u ph&aacute;t hiện sớm c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; khả năng tăng gi&aacute; tốt hơn nh&oacute;m cố phiếu trung b&igrave;nh bằng c&aacute; c&aacute;c chỉ b&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch cơ bản v&agrave; kỹ thuật.
Phương ph&aacute;p n&agrave;y ph&aacute;t huy hiệu quả tối đa trong xu hướng uptrend của thị trường chứng kho&aacute;n, cổ phiếu được x&aacute;c định từ phương ph&aacute;p n&agrave;y kh&ocirc;ng ph&ugrave; hợp cho việc mua v&agrave; nắm giữ d&agrave;i hạn.
Phương ph&aacute;p chỉ ra rằng mua khi gi&aacute; cổ phiếu c&oacute; dấu hiệu chuẩn bị cho cơ hội biến động lớn v&agrave; b&aacute;n khi xu hướng dẫn đầu về tăng gi&aacute; của cổ phiếu bị vi phạm c&oacute; đối chiếu với xu hướng của thị trường.&nbsp;

C: Tăng trưởng EPS qu&yacute; gần nhất &gt;25%
A: Doanh thu của c&ocirc;ng ty c&oacute; tăng trưởng trong 3-5 năm gần nhất, l&yacute; tưởng nhất l&agrave; c&ocirc;ng ty c&oacute; EPS 4 qu&yacute; gần nhất tăng trưởng 25% v&agrave; ROE tối thiểu 17% &nbsp;
N: C&ocirc;ng ty c&oacute; g&igrave; đ&oacute; mới như sản phẩm mới, ban l&atilde;nh đạo mới, gi&aacute; cổ phiếu lập đỉnh mới (new high)&hellip;.
S: &nbsp;Tương quan cung cầu của cổ phiếu tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n. Cổ phiếu được ni&ecirc;m yết được coi l&agrave; một loại h&agrave;ng h&oacute;a, h&agrave;ng h&oacute;a c&agrave;ng được tự do giao dịch bao nhi&ecirc;u th&igrave; c&agrave;ng li&ecirc;n hệ mật thiết đến quan hệ cung cầu của cố phiếu. ở TTCK Việt Nam bạn n&ecirc;n: theo d&otilde;i cổ phiếu c&oacute; khối lượng giao dịch hơn 100,000 cổ phiếu/phi&ecirc;n với gi&aacute; trị tr&ecirc;n 10,000 cổ phiếu để đảm bảo mua b&aacute;n được. Kh&ocirc;ng mua qu&aacute; 5% khối lượng giao dịch của một cổ phiếu trong một phi&ecirc;n trừ khi bạn muốn trở th&agrave;nh &ldquo;c&aacute; mập&rdquo;
(c&ograve;n tiếp)&nbsp;

L: Lựa chọn doanh nghiệp dẫn đầu, ai cũng muốn đi với leader đ&uacute;ng ko c&aacute;c bạn? Trong CANSLIM dẫn đầu ở đ&acirc;y nghĩa l&agrave; dẫn đầu trong xu hướng tăng gi&aacute;, hoặc trong những phi&ecirc;n điều chỉnh gi&aacute; cổ phiếu chỉnh &iacute;t hơn c&aacute;c cổ phiếu kh&aacute;c cũng n&ecirc;n bổ sung v&agrave;o danh s&aacute;ch cổ phiếu được theo d&otilde;i.
I: S&agrave;ng lọc những danh nghiệp c&oacute; một lượng cổ phiếu được nắm giữ bởi c&aacute;c nh&agrave; đầu tư tổ chức như: Quỹ đầu tư, quỹ m&ocirc; phỏng chỉ số ETF, ng&acirc;n h&agrave;ng tập đo&agrave;n bảo hiểm, tự doanh của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n &hellip;.
N&ecirc;n mua những cổ phiếu đang được c&aacute;c quỹ đầu tư mua v&agrave;o hoặc được r&oacute;t vốn đầu tư/bảo trợ &ndash; đ&acirc;y c&ograve;n được gọi l&agrave; chiến lược &ldquo;đứng tr&ecirc;n vai người khổng lồ&rdquo; nhưng n&ecirc;n nhớ t&igrave;m hiểu lịch sử đầu tư của c&aacute;c quỹ v&agrave; chiến lược m&agrave; quỹ đang theo đuổi v&agrave; nhất l&agrave; thời gian trung b&igrave;nh c&aacute;c quỹ khi nắm giữ cổ phiếu trong danh mục.
M: Quan s&aacute;t xu hướng thị trường để &aacute;p dụng CANSLIM một c&aacute;ch hiệu quả nhất, đừng bỏ qua phương ph&aacute;p n&agrave;y khi thị trường trong giai đoạn B&ograve; t&oacute;t nh&eacute;.

Thực tế, một cổ phiếu hội tụ đủ 7 yếu tố như l&yacute; thuyết l&agrave; điều tương đối kh&oacute;, n&ecirc;n một cổ phiếu tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n Việt nam c&oacute; đủ 5/7 yếu tố tr&ecirc;n l&agrave; bạn c&oacute; thể xem x&eacute;t đưa v&agrave;o danh mục nghi&ecirc;n cứu của m&igrave;nh rồi.
CANSLIM được x&acirc;y dựng tr&ecirc;n c&aacute;c yếu tố biến động gi&aacute; thị trường cũng như cơ bản của cổ phiếu đ&ograve;i hỏi người d&ugrave;ng cần x&acirc;y dựng v&agrave; t&igrave;m kiếm hệ thống dữ liệu, th&ocirc;ng tin để tạo được bộ lọc cho m&igrave;nh.
Khi x&acirc;y dựng bộ lọc hay đưa yếu tố về số như C,A,S l&ecirc;n đầu ti&ecirc;n. N&oacute; sẽ gi&uacute;p bạn r&uacute;t ngắn danh s&aacute;ch cổ phiếu lại đ&aacute;ng kể đấy

Giao dịch theo xu hướng l&agrave; g&igrave;?
Bạn chỉ cần hiểu đơn giản thị trường chứng kho&aacute;n như một d&ograve;ng chảy của một con s&ocirc;ng, l&agrave; một người đi bơi hay đi thuyền th&igrave; bạn cũng sẽ nương theo d&ograve;ng chảy để hưởng lợi; c&ograve;n việc một m&igrave;nh đương đầu ngược d&ograve;ng nước m&agrave; lại c&ograve;n l&agrave; d&ograve;ng nước chảy xiết th&igrave; hậu quả ra sao c&aacute;c bạn biết rồi đ&oacute;.&nbsp;
Như vậy khi tham gia thị giao dịch tr&ecirc;n trường chứng kho&aacute;n th&igrave; bạn cần nương theo xu hướng của thị trường, đa phần ch&uacute;ng ta tham gia v&igrave; xu hướng tăng gi&aacute; của cổ phiếu. Kỳ vọng kiếm tiền từ thị trường chứng kho&aacute;n xu hướng gi&aacute; tăng kh&ocirc;ng sai nhưng c&aacute;c bạn cũng n&ecirc;n chuẩn bị tinh thần v&agrave; kịch bản h&agrave;nh động khi thị trường trong xu hướng gi&aacute; giảm hay gi&aacute; đi ngang.
L&agrave;m thế n&agrave;o để nhận biết xu hướng?&nbsp;
C&oacute; thể nhận biết xu hướng về gi&aacute; của cổ phiếu, thị trường qua quan s&aacute;t biến động của gi&aacute; v&agrave; khối lượng/d&ograve;ng tiền tham gia v&agrave;o giao dịch cổ phiếu.
Xu hướng tăng(Bull): Gi&aacute; li&ecirc;n tiếp tăng v&agrave; li&ecirc;n tục c&oacute; mốc gi&aacute; cao mới. Trader sẽ li&ecirc;n tục mua v&agrave;o để tận dụng s&oacute;ng tăng của cổ phiếu.
Xu hướng giảm(Bear): Gi&aacute; li&ecirc;n tiếp giảm v&agrave; li&ecirc;n tục c&oacute; mốc gi&aacute; thấp mới. Trader sẽ li&ecirc;n tiếp b&aacute;n khống-shortsell để hưởng lợi (Tuy nhi&ecirc;n TTCK Việt Nam mới chỉ cho ph&eacute;p short sell HĐ tương lai chỉ số)
Xu hướng đi ngang(Sideway): Gi&aacute; cổ phiếu dao động trong một khung nhất định, giảm khi đến gần đỉnh cũ v&agrave; bật tăng về mức gi&aacute; thấp gần nhất. Giao dịch trong bi&ecirc;n độ hỗ trợ-kh&aacute;ng cự với lợi nhuận kỳ vọng vừa phải sẽ ph&ugrave; hợp với xu hướng sideway.
D&ugrave; bạn x&aacute;c định xu hướng trong khoảng thời gian ngắn hạn, trung hạn hay d&agrave;i hạn th&igrave; cũng chỉ c&oacute; 3 xu hướng về gi&aacute;: tăng, giảm v&agrave; đi ngang. Trong xu hướng ch&iacute;nh sẽ c&oacute; đan xen những đoạn xu hướng nhỏ biến động ngược chiều.&nbsp;
<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/1f0d947d-702a-4444-b2c8-e8052f462009" alt="123" width="1308" height="640" />

<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/8b677547-e456-481a-a4fa-ebb71a703a48" alt="123" width="1493" height="752" />
C&aacute;c x&aacute;c định xu hướng
<ul>
<li>Xu hướng tăng: Khi gi&aacute; đang trong xu hướng tăng, gi&aacute; sẽ tạo ra mức cao (đỉnh) cao hơn v&agrave; mức thấp (đ&aacute;y) cao hơn cho đến khi xuất hiện mức cao mới thấp hơn mức cũ v&agrave; mức thấp mới thấp hơn mức thấp cũ điều đ&oacute; b&aacute;o hiệu kết th&uacute;c của xu hướng tăng.<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/53f637e5-7f08-4fb8-a8b1-8d25abf076f0" alt="123" width="1634" height="800" /></li>
<li>Xu hướng giảm: Đối với xu hướng giảm, gi&aacute; sẽ tạo ra mức cao (đỉnh) thấp hơn v&agrave; mức thấp (đ&aacute;y) thấp hơn cho đến khi mức thấp thấp hơn bị chặn v&agrave; điều đ&oacute; b&aacute;o hiệu sự kết th&uacute;c của xu hướng giảm.<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/9ca801be-030f-4313-9b27-71ccb2892a89" alt="123" width="1502" height="686" /></li>
</ul>
&nbsp;
<ul>
<li>Sideway (đi ngang trong phạm vi gi&aacute;): gi&aacute; di chuyển trong phạm vi giữa mức hỗ trợ v&agrave; kh&aacute;ng cự.&nbsp;</li>
<li><img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/5ab5bb39-018b-4400-ae02-323f27baa06b" alt="123" width="1525" height="702" /></li>
</ul>

X&aacute;c định xu hướng dựa v&agrave;o quan s&aacute;t gi&aacute; đỉnh-mức cao v&agrave; đ&aacute;y-mức thấp của cổ phiếu <img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/ee43ebc1-c849-4a3b-9be2-f28b14e8712a" alt="123" width="1827" height="841" />&nbsp;Vẽ đường trendline để x&aacute;c định xu hướng gi&aacute; cổ phiếu<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/95628652-57c4-406b-a6ee-82a89abdb362" alt="22.10" width="1561" height="713" />
<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/3dd07109-032f-4886-b4f3-51dd11524122" alt="123" width="1558" height="709" />
<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/3961de02-8f40-45d9-aa33-dfbc6f0ba740" alt="123" width="961" height="441" />Nối c&aacute;c mốc đỉnh-gi&aacute; cao với nhau v&agrave; c&aacute;c mốc đ&aacute;y-gi&aacute; thấp với nhau ta tạo được c&aacute;c đường thẳng tạo th&agrave;nh trendline thể hiện xu hướng gi&aacute;. Việc sử dụng trendline thường được sử dụng sau khi xu hướng h&igrave;nh th&agrave;nh nhằm x&aacute;c định khả năng duy tr&igrave; xu hướng (độ bền của xu hướng)

X&aacute;c định xu hướng dựa v&agrave;o chỉ b&aacute;o kỹ thuật (indicator)
C&aacute;c indicator x&aacute;c định xu hướng ng&agrave;y c&agrave;ng đa dạng v&agrave; t&ugrave;y thuộc v&agrave;o v&agrave;o sự ưa th&iacute;ch của mỗi nh&agrave; đầu tư. C&aacute;c indicator thường d&ugrave;ng x&aacute;c định xu hướng: C&aacute;c đường trung b&igrave;nh động, SAR,... So với trendline, indicator l&agrave; chỉ b&aacute;o trễ (lagging indicator) nhưng c&oacute; t&iacute;nh tối ưu trong việc thể hiện dao động gi&aacute; v&agrave; t&iacute;nh hiệu quả cao của n&oacute; trong sự kết hợp tr&aacute;nh nhiễu.
Sử dụng đường trung b&igrave;nh động MA (Moving Average) l&agrave; chỉ b&aacute;o x&aacute;c định xu hướng phổ biến.
<ul>
<li>C&oacute; nhiều khung thời gian của đường MA như MA5-5 phi&ecirc;n giao dịch, MA20-20 phi&ecirc;n giao dịch' MA100-100 phi&ecirc;n giao dịch...tương ứng với khoảng thời gian ngắn, trung, d&agrave;i hạn.</li>
<li>Khi c&aacute;c đường trung b&igrave;nh chu k&igrave; ngắn nằm tr&ecirc;n đường trung b&igrave;nh d&agrave;i th&igrave; xu hướng được thể hiện r&otilde; n&eacute;t, c&aacute;c v&ugrave;ng giao cắt thể hiện sự chuyển đổi xu hướng thị trường.</li>
</ul>
V&iacute; dụ: nh&agrave; đầu tư sử dụng SMA-Simple Moving Average x&aacute;c định xu hướng
<ol>
<li>Đường Gi&aacute; vượt l&ecirc;n đường SMA20 b&aacute;o hiệu xu hướng tăng ngắn hạn</li>
<li>Đường Gi&aacute; vượt l&ecirc;n đường SMA50 b&aacute;o hiệu xu hướng tăng trung hạn</li>
<li>Đường Gi&aacute; vượt l&ecirc;n đường SMA100 b&aacute;o hiệu xu hướng tăng trung hạn</li>
<li>Đường SMA20 vượt l&ecirc;n SMA50 (t&iacute;n hiệu d&agrave;i hạn x&aacute;c định xu hướng tăng trong d&agrave;i hạn)</li>
<li>Đường Gi&aacute; vượt l&ecirc;n đường SMA20 v&agrave; đường SMA20 vượt l&ecirc;n SMA50 (xu hướng tăng gi&aacute; thể hiện r&otilde; khi 3 đường chạm nhau v&agrave; hướng l&ecirc;n)<img src="https://directus.dnse.com.vn/assets/eba84d8b-2fb1-4e79-9478-ff8f2b4c8e59" alt="12" width="1228" height="566" /></li>
</ol>

H&agrave;nh tr&igrave;nh tăng tốc, ghi dấu ấn cho sự nghiệp đầu tư của bạn

Đầu tư giá trị là gì?

Đầu tư chuyên nghiệp