Phân tích mã ACB và KDH

1. ACB

• Kỳ vọng tăng trưởng tín dụng sẽ tăng trưởng 14% so với cùng kì năm trước. Nhu cầu vay tiêu dùng cá nhân sẽ cải thiện nhờ việc Chính phủ thúc đẩy tiêu dùng và tiềm năng tăng trưởng của thị trường bất động sản phía Nam;
• Nghị quyết 68 hỗ trợ tăng trưởng dài hạn cho ACB. Nghị quyết này tập trung hỗ trợ cho sự phát triển của các doanh nghiệp vừa và nhỏ và các hộ kinh doanh cá thể – nhóm khách hàng mục tiêu chính của ACB. Ngân hàng này ngay lập tức đã triển khai gói tín dụng 40,000 tỷ đồng cho các khách hàng mục tiêu của mình;
• Ước tính lợi nhuận năm 2025 đạt 18,500 tỷ đồng (+10.13% so với cùng kỳ năm trước). P/B dự phóng 2025 ở mức 1.4x, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 1.6x;
• Giá mục tiêu: 26,500 VND/cổ phiếu.

2. KDH

• Mở bán dự án Gladia sẽ là động lực chính trong giai đoạn 2025 – 2026. Dự án này đã gần như hoàn thiện phân khu biệt thự thấp tầng và kỳ vọng mở bán trong giai đoạn nửa cuối năm 2025;
• Dự án The Solina giai đoạn 1 (khu biệt thự thấp tầng) là dự án gối đầu cho giai đoạn 2026 – 2027. Hiện tại dự án này đã xin được giấy phép xây dựng hạ tầng và dự kiến sẽ bắt đầu triển khai trong năm 2025;
• Ước tính lợi nhuận năm 2025 đạt 913 tỷ đồng (+12.71%). P/E dự phóng 2025 ở mức 37.2x, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 39.x;
• Giá mục tiêu: 33,800 VND/cổ phiếu.