Trái phiếu kèm chứng quyền là gì? Những điều “bí ẩn” về trái phiếu kèm chứng quyền

Ngày nay có rất nhiều người đầu tư tài chính thông qua trái phiếu, trong đó nổi bật nhất là trái phiếu kèm chứng quyền. Tuy nhiên có nhiều người chưa thực sự hiểu rõ về nó, vậy nên hãy cùng chúng tôi tìm hiểu trái phiếu kèm chứng quyền là gì và nó có đặc điểm như thế nào qua bài viết dưới đây nhé.

Trái phiếu kèm chứng quyền là gì?

Trước tiên chúng ta cần hiểu thế nào là trái phiếu. Trái phiếu là một loại chứng khoán xác định quyền lợi hợp pháp của người sở hữu đối với phần nợ của tổ chức phát hành và có thời hạn 1 năm trở lên. Tổ chức phát hành có thể là doanh nghiệp hay chính quyền.

Trái phiếu kèm chứng quyền là loại trái phiếu được phát hành kèm theo chứng quyền, cho phép người sở hữu được quyền mua một số cổ phiếu phổ thông của doanh nghiệp theo các điều khoản đã được xác định tại phương án phát hành trái phiếu.

Đặc điểm của trái phiếu kèm chứng quyền

Để phân biệt với những loại trái phiếu khác thì trái phiếu kèm chứng quyền có những đặc điểm riêng biệt sau:

• Chỉ có những công ty cổ phần mới phát hành loại trái phiếu này.
• Các tổ chức phát hành trái phiếu sẽ cấp phép cho người sở hữu quyền mua một số phiếu phổ thông của doanh nghiệp.
• Khi tham gia đầu tư loại trái phiếu này các nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra một khoản tiền nhỏ bởi giá giao dịch của loại chứng quyền này không cao.
• Phí giao dịch chứng quyền thấp hơn phí giao dịch cổ phiếu.
• Các chứng quyền được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán như cổ phiếu, qua đó có thể dùng tài khoản giao dịch cổ phiếu để mua hoặc bán chứng quyền.
• Các nhà đầu tư sẽ không phải ký quỹ bất kỳ khoản tiền nào trong quá trình giao dịch loại hình trái phiếu này.
• Các nhà đầu tư được bảo vệ quyền lợi bởi Uỷ ban chứng khoán với những quy định cụ thể.

Một vài thông tin cơ bản của chứng quyền trong trái phiếu kèm chứng quyền

Dưới đây là một số thông tin cơ bản của chứng quyền trong trái phiếu kèm chứng quyền:

• Giá chứng quyền: số tiền mà nhà đầu tư dùng để mua chứng quyền.
• Giá thực hiện: mức giá mà nhà đầu tư dùng để giao dịch.
• Tỷ lệ chuyển đổi: số chứng quyền mà nhà đầu tư dùng để đổi lấy chứng khoán cơ sở.
• Thời hạn chứng quyền: là thời hạn sử dụng chứng quyền, thường có thời hạn từ 3-24 tháng.
• Ngày đáo hạn: là ngày cuối cùng mà người sở hữu sử dụng chứng quyền.
• Ngày giao dịch cuối: là ngày cuối cùng mà chứng quyền có thể sử dụng để giao dịch.
• Phương thức thanh toán: được thanh toán bằng tiền mặt và là sự chênh lệch giữa giá thực hiện và giá chứng khoán cơ sở.

So sánh trái phiếu kèm chứng quyền và trái phiếu chuyển đổi

Giống nhau

• Đều được phát hành bởi công ty cổ phần.
• Cho phép phát hành cổ phiếu mới khi quyền mua được thực hiện.
• Tạo hiệu ứng pha loãng cổ phiếu đối với cổ phiếu của các cổ đông khác.
• Là công cụ dùng để huy động vốn.
• Được phát hành bởi hình thức bán lẻ.

Khác nhau

	Trái phiếu kèm chứng quyền	Trái phiếu chuyển đổi
Định nghĩa	Trái phiếu kèm chứng quyền là loại trái phiếu được phát hành kèm theo chứng quyền, cho phép người sở hữu được quyền mua một số cổ phiếu phổ thông của doanh nghiệp theo các điều khoản đã được xác định tại phương án phát hành trái phiếu.	Trái phiếu chuyển đổi là loại trái phiếu được phát hành cho phép người sở hữu chuyển đổi trái phiếu chủ quyền thành cổ phiếu, có thời hạn chuyển đổi và tỷ lệ chuyển đổi được cố định tại thời điểm phát hành. Người sở hữu chỉ có thể chuyển đổi khi công ty phát hành tách hoặc gộp cổ phần.
Giá trị đầu tư	Có giá trị đầu tư ít bởi chứng quyền sau khi tách khỏi trái phiếu ban đầu, người mua chỉ cần chi một khoản tiền nhỏ để chi trả cho phần quyền chọn.	Có tổng giá trị đầu tư khá lớn bởi bao gồm quyền mua và trái phiếu.
Khả năng tiếp cận của nhà đầu tư	Dễ tiếp cận	Khó tiếp cận
Những rủi ro nếu doanh nghiệp phá sản	Chỉ phải chịu phần chi phí đã trả	Phải chi trả cho cả phần nợ gốc ban đầu lẫn chi phí mua cổ phiếu
Lãi suất	Cố định, cao hơn trái phiếu chuyển đổi	Lãi suất cố định nhưng thấp hơn nhiều loại trái phiếu khác

Có nên đầu tư trái phiếu kèm chứng quyền không?

Hiện nay, việc đầu tư vào trái phiếu kèm chứng quyền đang trở thành xu hướng, hấp dẫn nhà đầu tư. Các nhà đầu tư cần lưu ý bởi loại hình trái phiếu này tuy mang lại nhiều lợi ích nhưng cũng còn tồn tại nhiều rủi ro. Dưới đây sẽ phân tích rõ hơn về lợi ích cũng như rủi ro của loại hình trái phiếu này.

Lợi ích khi đầu tư trái phiếu kèm chứng quyền

• Khi đầu tư loại trái phiếu này các nhà đầu tư sẽ nằm trong nhóm đối tượng được bảo vệ quyền lợi bởi tổ chức phát hành trái phiếu.
• Khi tham gia giao dịch chứng quyền thì nhà đầu tư không cần phải ký quỹ bất kỳ một khoản tiền nào cả.
• Thủ tục thanh toán giao dịch trái phiếu tương tự như giao dịch cổ phiếu.
• Người mới cũng có thể tham gia đầu tư trái phiếu bởi nó dễ dàng tiếp cận và giao dịch với số vốn nhỏ. 
• Nếu tổ chức phát hành kinh doanh tốt, người sở hữu chứng quyền có thể mua cổ phần hoặc ngược lại.
• Lãi suất của trái phiếu kèm chứng quyền ổn định và cao hơn so với trái phiếu chuyển đổi.

Rủi ro khi đầu tư trái phiếu kèm chứng quyền

• Trái phiếu kèm chứng quyền cũng có thời hạn sử dụng nên khi đến ngày đáo hạn thì các nhà đầu tư sẽ không được phép sử dụng loại chứng quyền đó nữa.
• Thị trường luôn luôn biến động và có tác động đến giá nên các nhà đầu tư cần phải nhạy bén và chuẩn bị sẵn tâm lý khi thị trường biến đổi.
• Khi chứng khoán cơ sở tạm dừng giao dịch hoặc huỷ niêm yết thì chứng quyền cũng tạm dừng hoặc niêm yết theo.
• Ngoài những rủi ro từ thị trường thì phía doanh nghiệp cũng sẽ có những rủi ro bất ngờ như: doanh nghiệp phá sản dẫn đến việc nhà đầu tư phải chịu những khoản phí nhất định.

Và trên đây là câu trả lời cho câu hỏi “Trái phiếu kèm chứng quyền là gì?”. Hy vọng bài viết này có thể giúp bạn hiểu rõ hơn về đặc điểm của trái phiếu kèm chứng quyền và tìm ra cho mình một hướng đầu tư phù hợp và hiệu quả.