Chứng khoán Vietcap (VCI): Khuyến nghị khả quan với QTP

VCI khuyến nghị KHẢ QUAN với cổ phiếu CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP), giá mục tiêu là 16.300 đồng/cp, do: (1) QTP là nhà máy nhiệt điện than mới với tuabin chất lượng cao của Trung Quốc, chi phí đầu tư hấp dẫn và năng lực vận hành ổn định; (2) vị trí chiến lược đáp ứng nhu cầu điện cao tại miền Bắc và (3) dự kiến giảm nợ và chi phí khấu hao, tạo điều kiện chi trả cổ tức cao hơn.

VCI dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 sẽ tăng 35% YoY đạt 830 tỷ đồng, nhờ (1) chi phí nguyên vật liệu giảm 7% YoY do giá than giảm, (2) chi phí khấu hao dự kiến giảm 300 tỷ đồng, bù đắp nhiều hơn so với mức giảm 5% YoY trong thành phần cố định trong hợp đồng mua bán điện (PPA).

Nhóm phân tích dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) EPS là 16% trong giai đoạn 2023-26, nhờ (1) hiệu suất hoạt động cao bền vững ở mức 68-75%, (2) chi phí khấu hao giảm, (3) giá thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) tăng và (4) chi phí than giảm.

Chứng khoán TPBank (TPS): Khuyến nghị mua HSG

TPS khuyến nghị mua cổ phiếu Tập đoàn Hoa Sen (HSG) với giá mục tiêu là 28.400 đồng/cp do (1) kỳ vọng kết quả kinh doanh có thể phục hồi trong niên vụ 9/2023-9/2024 nhờ hoạt động kinh doanh bất động sản ấm dần lên và nhu cầu xấy dựng trong nước khởi sắc khi mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp và các biện pháp tháo gỡ cho ngành bất động sản của Chính phủ có hiệu quả, (2) biên lãi gội tiếp tục cải thiện nhờ tích trữ hàng tồn kho giá rẻ và (3) hoạt động xuất khẩu thép sang các thị trường lớn như Mỹ và EU tăng trưởng.

Trong niên độ 09/2023-09/2024, HSG đưa ra 2 kịch bản kết quả kinh doanh với doanh thu 34.000 – 36.000 tỷ đồng ứng với lợi nhuận sau thuế 400 – 500 tỷ đồng. Sản lượng kế hoạch ở mức 1.625 – 1.730 tấn.

TPS cho rằng biên lãi gộp của HSG sẽ tăng +6,5% YoY, qua đó tăng lợi nhuận gộp lên +24,6% do nhập khẩu thép (đặc biệt là thép cán nóng HRC) từ Trung Quốc tăng mạnh.

TPS phân tích chỉ số tài chính của HPG

Chứng khoán MBBank (MBS): Khuyến nghị trung lập với PHR

MBS đưa ra khuyến nghị TRUNG LẬP với cổ phiếu của CTCP Cao su Phước Hoà (PHR) giá mục tiêu là 60.900 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:

Nhóm phân tích dự báo LN ròng của PHR giảm 20,4%YoY trong năm 2024 do không còn ghi nhận tiền đền bù đất trước khi phục hồi 4,8%YoY trong 2025 nhờ mảng KCN và cao su có diễn biến tích cực. Nếu loại trừ khoản tiền nhận từ bồi thường đất thì lợi nhuận của PHR trong năm 2024-25 có thể tăng trưởng 17,5%/4,8%YoY.

Triển vọng mảng KCN tích cực nhờ các dự án mới của NTC và VSIP III. MBS dự phóng tổng lợi nhuận mảng KCN đạt 409 tỷ đồng (+3,8%YoY)/427 tỷ đồng (+4,4%YoY) trong 2024-25.

Giá cao su được hỗ trợ bởi nhu cầu tiêu thụ tăng cao Tại Trung Quốc. MBS dự phóng giá bán cao su trung bình của PHR trong năm 2024-25 đạt 35,8 triệu đồng/tấn (+4,4%YoY)/36,9 triệu đồng/tấn (+2,9%YoY). Doanh thu đạt 1.248 tỷ đồng (+18,1%YoY)/1.282 tỷ đồng (+2,7% YoY).

Xem thêm tại nguoiquansat.vn