Theo báo cáo mới công bố của Chứng khoán MB (MBS), hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) trong tháng 5/2025 đã phục hồi mạnh mẽ, với 60 đợt phát hành riêng lẻ được thực hiện. Tổng giá trị phát hành thành công trong tháng ước đạt khoảng 69.200 tỷ đồng, tăng vọt 155% so với cùng kỳ năm trước và là mức cao nhất kể từ đầu năm đến nay.

Nhóm ngân hàng tiếp tục đóng vai trò chủ đạo trên thị trường trái phiếu với tổng giá trị phát hành vượt 48.400 tỷ đồng, chiếm hơn 70% tổng lượng phát hành toàn thị trường. Một số thương vụ nổi bật trong tháng 5 có thể kể đến như BIDV phát hành 11.200 tỷ đồng với kỳ hạn từ 84-180 tháng, lãi suất dao động từ 5,68-6,3%/năm; VPBank phát hành 10.000 tỷ đồng với kỳ hạn 36 tháng, lãi suất từ 5,2-5,4%/năm và Vingroup phát hành 8.000 tỷ đồng, kỳ hạn 24 tháng với lãi suất lên tới 12,5%/năm.

Tính chung 5 tháng đầu năm 2025, tổng giá trị TPDN phát hành đạt hơn 142.100 tỷ đồng, tăng 95,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Lãi suất phát hành bình quân gia quyền trong giai đoạn này ước khoảng 7,2%/năm, tương đương với mức trung bình của năm 2024. Trong đó, nhóm ngân hàng vẫn là lực lượng phát hành lớn nhất với tổng giá trị hơn 100.000 tỷ đồng, tăng tới 190% so với cùng kỳ, chiếm 71% tổng thị trường. Lãi suất bình quân của trái phiếu ngân hàng ở mức 5,7%/năm, với kỳ hạn trung bình 4,6 năm. Các ngân hàng dẫn đầu về giá trị phát hành gồm Techcombank với 20.500 tỷ đồng, BIDV với 11.200 tỷ đồng và VietinBank với 11.100 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn cũng gia tăng đáng kể. Riêng trong tháng 5, tổng giá trị trái phiếu được mua lại trước hạn đạt gần 21.700 tỷ đồng, tăng 79% so với tháng trước và tăng 46,3% so với cùng kỳ năm 2024. Nhóm bất động sản chiếm tỷ trọng cao nhất với khoảng 50%, tương ứng 21.100 tỷ đồng, trong khi nhóm ngân hàng mua lại khoảng 10.600 tỷ đồng, chiếm 49%. Lũy kế 5 tháng đầu năm, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp được mua lại trước hạn đạt hơn 61.300 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, giá trị mua lại trong nhóm bất động sản tăng mạnh tới 157,2%.

MBS dự báo áp lực đáo hạn trái phiếu sẽ tăng cao trong quý III/2025. Ước tính sẽ có khoảng 67.600 tỷ đồng trái phiếu đến hạn trong quý này, tăng 50,5% so với cùng kỳ và cao hơn 61% tổng giá trị đáo hạn trong nửa đầu năm. Trong đó, nhóm bất động sản tiếp tục chiếm áp đảo với khoảng 57.500 tỷ đồng đáo hạn, tương đương 85% tổng giá trị.

Xem thêm tại nguoiquansat.vn