Nên có kế hoạch đầu tư theo tuần, tháng

Chia sẻ tại chương trình “Cà phê cùng Chứng: Lên kèo giao dịch tuần”, ông Hồ Hữu Tuấn Hiếu, chuyên gia chiến lược đầu tư, Trung tâm phân tích và tư vấn đầu tư, SSI Research cho rằng, việc dự đoán điểm số tăng giảm hàng ngày thì khó, nhưng việc lên kế hoạch giao dịch cho tuần tới, tháng tới… là điều mà các nhà đầu tư nên làm.

Theo ông Tuấn, kế hoạch giao dịch dựa trên thông tin quá khứ, hiện tại và có nhiều bối cảnh tác động kế hoạch giao dịch trong tương lai, chẳng hạn như căn cứ vào bức tranh thị trường tuần qua, yếu tố bên ngoài tác động, hay các lịch sự kiện đáng chú ý…, khi đó nhà đầu tư sẽ có những dữ liệu để lường trước điều gì có thể diễn ra trong tuần tới, tháng tới.

Về diễn biến thị trường chứng khoán Việt Nam, ông Tuấn cho biết, trong tuần qua thị trường hơi chững lại, nhưng tính chung cả tháng 5 là thuận lợi, VN-Index tăng 106 điểm, (+8,67%), mức cao nhất trong nhiều tháng.

Với thị trường bên ngoài, thị trường châu Á có sự phân hoá khá rõ, thị trường Trung Quốc điều chỉnh nhẹ, còn Nhật Bản và Hàn Quốc tiếp tục duy trì đà tăng tích cực từ đầu năm đến nay, trong khi thị trường Mỹ chậm lại..

Ngoài các yếu tố trên, theo chuyên gia của SSI Research, nhà đầu tư có thể căn cứ thêm một tín hiệu khác là xu hướng dòng tiền khối ngoại. Khối này bán ròng cho cả khu vực châu Á và Việt Nam trong năm 2024, nhưng từ đầu năm đến nay, trong bối cảnh căng thẳng thương mại xuất hiện, xu hướng khối ngoại bắt đầu thể hiện tâm lý “đảo chiều” một chút với câu chuyện mới là “bán tài sản ở Mỹ”, ủng hộ cho dòng tiền vào các thị trường khác, trong đó có các thị trường mới nổi, thị trường Đông Nam Á.

Tại Việt Nam, theo ông Tuấn, dù dòng vốn ngoại vẫn chưa quan tâm nhiều như các thị trường khu vực là Indonesia, Malaysia, Ấn Độ…, nhưng nhìn xu hướng tích cực dòng tiền ngoại vào thị trường mới nổi và cận biên châu Á trong khoảng vài tuần gần đây, có thể kỳ vọng dòng tiền này sẽ lan toả sang thị trường Việt Nam. Đây là điểm có lợi với thị trường.

Ngoài ra, diễn biến giá hàng hoá cũng có thể tác động tới cổ phiếu có liên quan, như giá sắt thép, thuỷ sản, giá dầu… Từ đầu năm tới nay chưa có biến động quá đáng kể để tác động tới doanh nghiệp niêm yết, có chăng chú ý là giá phân bón. Còn với vận tải biển, các doanh nghiệp như HAH, PVT có đội tàu đa dạng, hoạt động ở các tuyến vận hàng hải khác nhau, nên khi đánh giá triển vọng doanh nghiệp hay ngành, nhà đầu tư phải phân tích sâu, chứ không thể nhìn giá chung.

Thị trường chưa phục hồi hoàn toàn

Với thị trường chứng khoán Việt Nam, theo ông Hiếu, mức tăng của Vn-Index trong tháng 5 chủ yếu có sự đóng góp của nhóm Vingroup với khoảng 90 - 100 điểm. Có nghĩa thời điểm này thị trường giao dịch quanh 1.330 điểm, nếu trừ đi 100 điểm sẽ phản ánh chính xác hơn trạng thái của nhóm cổ phiếu còn lại. Diễn biến chính là có sự phân hóa rõ nét của các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn (trên 1.000 tỷ đồng).

Lấy mốc là phiên bùng nổ của thị trường 15/4, nếu theo lý thuyết, các cổ phiếu vượt đỉnh đầu tiên là cổ phiếu mạnh nhất, thì nhóm vượt đỉnh là VIC, VHM, GEX, GEE, VCG, HAH… Tuy nhiên, nếu ví von theo câu nói của nhà văn Nam Cao “kẻ mạnh là phải nâng đỡ được kẻ khác đứng trên vai của mình”, thì ông Hiếu cho rằng, các cổ phiếu này cũng chưa quá mạnh khi phần còn lại của thị trường không đón nhận sự lan toả tích cực của nhóm này, ảnh hưởng chủ yếu là điểm số.

Trong khi đó, một số cổ phiếu tăng giá mạnh trong những phiên cuối tháng 5 như VIX, NVL, EIB, GEG… không hẳn là những cổ phiếu được thị trường chờ đợi.

“Thông thường thị trường để có hiệu ứng tích cực lên tâm lý chung sẽ đến từ các nhóm cổ phiếu như ngân hàng, chứng khoán, vật liệu cơ bản. Đây là những cổ phiếu vắng mặt trong nhịp tăng vừa qua của thị trường. Dù giai đoạn ngắn trong tháng 5, có sự nổi bật của TCB, MBB nhưng cũng không duy trì được xuyên suốt", chuyên gia SSI đánh giá.

Thời điểm hiện tại, ông Tuấn đánh giá, có thể xem thị trường đã hồi phục, tức về lý thuyết thì hầu hết cổ phiếu có mức độ hồi phục tương đương, nhưng thực tế thì lại thấy sự phân hoá. Nếu nhìn phiên 2/4 có sự biến động rất bất ngờ của câu chuyện thuế quan, thì tới nay, số lượng cổ phiếu có vốn hóa trên 1.000 tỷ đồng hồi phục hoàn toàn, vượt qua giá đóng cửa 2/4 khá ít, chỉ 67 cổ phiếu, trong khi và có đến 164 cổ phiếu chưa hồi phục hoàn toàn.

Trong tuần này, những cổ phiếu vượt đỉnh đầu tiên như “họ Vingroup”, “họ Gelex” có dấu hiệu chững lại (tích cực là không suy giảm ngay) và kéo theo suy giảm sang các nhóm cổ phiếu liên quan khác, kể cả cổ phiếu đi sau, cổ phiếu hồi phục kém – là điểm chứng minh thị trường đang yếu đi, chững lại.

“Tuy nhiên, điểm tích cực là thị trường chưa suy yếu ngay lập tức, bởi các mã trên chỉ chững lại trong tuần vừa rồi và biến động không quá nhiều so với vùng đỉnh”.

Bước sang tháng 6, chuyên gia SSI cho rằng, yếu tố tác động nhiều tới thị trường và khối ngoại là bất ổn về thông tin. Trong tháng 4 có nhiều áp lực về căng thẳng thương mại, tháng 5 dễ chịu hơn, nhưng tháng 6 lại chờ đón những kết quả cuối cùng đàm phán thuế quan giữa các quốc gia, hết hạn tạm hoãn thuế quan 90 ngày theo lịch là 9/7 nên tháng 6 chắc sẽ có nhiều sôi động, dự báo các tác động lên cổ phiếu, và tác động lên thị trường là sự thay đổi dòng vốn khối ngoại – phải theo dõi sát thời gian tới.

Hai nhóm cổ phiếu đáng chú ý

Về cơ hội đầu tư, SSI giới thiệu hai nhóm cổ phiếu đáng chú ý gồm nhóm dựa trên cơ bản và có upside cao – có thể mua và nắm giữ ở vùng giá thấp cho trung hạn; và nhóm cổ phiếu có tín hiệu kỹ thuật.

Ở nhóm có tín hiệu kỹ thuật tích cực, BAF được định giá mục tiêu 39.000 đồng/cổ phiếu với kỳ vọng lợi nhuận 10%, còn PTB có mức giá mục tiêu 59.000 đồng, lợi nhuận dự kiến 7%. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và tiềm năng tăng giá dài hạn gồm PVD (upside 40%), DGC (31%), VNM và HPG (mỗi mã khoảng 30%)...

Chiến lược đầu tư là chậm hơn, giữ tỷ trọng cổ phiếu khoảng 60%, chủ động hạ tỷ trọng ở các cổ phiếu đã tăng tốt thời gian qua. Nếu VN-Index đánh mất vùng hỗ trợ kỹ thuật quanh mốc 1.300 điểm, tỷ trọng danh mục ngắn hạn nên đưa về dưới 50% để giảm thiểu rủi ro.

Một số thông tin hỗ trợ riêng lẻ cũng xuất hiện trong tuần qua như đại hội cổ đông của GAS với thông tin đáng chú ý về kế hoạch đầu tư mới (Capex) khá tham vọng và thông tin ngắn hạn tích cực với KQKD 5 tháng đầu năm khá bất ngờ (dù quý 1 tăng trưởng hơi kém) – có thể nhờ cải thiện hoạt động kinh doanh cốt lõi, từ hoạt động dự phòng.

Hay VEA, tài liệu ĐHCĐ có tờ trình chi trả cổ tức cao – có thể tạo hiệu ứng tích cực ngắn hạn.

Hay thông tin thị trường vàng, biến động mạnh tuần qua, kết luận thanh tra DN kinh doanh trên thị trường vàng, có PNJ gây bất ngờ cho nhà đầu tư trong ngắn hạn. Kết quả thanh tra của Ngân hàng Nhà nước tại sáu doanh nghiệp kinh doanh vàng được công bố. Nhà đầu tư đang đặt mối quan tâm tới một số trường hợp đã bị chuyển hồ sơ sang cơ quan Công an.

Thị trường cũng chú ý về HPG ký kết hợp đồng với đối tác Đức để cung cấp công nghệ và thiết bị cho nhà máy thép hình làm đường ray đường sắt cao tốc. Thông tin không quá mới, cái mà cần là thông tin cụ thể hơn, cột mốc vận hành thử, vận hành thương mại…Lưu ý, khởi công đường sắt cao tốc tới tận 2027, nên vị thế của nhà đầu tư là ngắn hạn thì không nên kì vọng xa quá; gần hơn là khởi công đường sắt Lào Cai – Hải Phòng thì thời gian tới có tác động rõ hơn vì đi vào cuộc sống, KQKD của DN.

Hay UBND tỉnh Đồng Nai phê duyệt điều chỉnh quy hoạch phân khu C4 tại Biên Hòa – ảnh hưởng tích cực đến dự án của Nam Long (NLG).