Phóng viên: Thưa bà, từ đầu năm đến nay, cổ phiếu của các doanh nghiệp tư nhân lớn có diễn biến nổi bật nào và liệu chúng có đang đóng vai trò dẫn dắt TTCK không?

Bà Cao Thị Ngọc Quỳnh: Diễn biến hiện tại cho thấy cổ phiếu của một số doanh nghiệp tư nhân lớn thực sự là đầu tàu và trụ đỡ cho thị trường chứng khoán, tiêu biểu là nhóm cổ phiếu Vingroup. Trong bối cảnh VN-Index đi ngang từ đầu năm đến nay, ba mã cổ phiếu thuộc nhóm này đã đóng góp trên 90 điểm cho chỉ số thị trường.

Ngoài ra, cổ phiếu của một số doanh nghiệp tư nhân lớn khác cũng ghi nhận diễn biến tích cực như nhóm ngân hàng tư nhân (Techcombank, Sacombank, SHB), nhóm cổ phiếu Gelex, hay Tập đoàn Thành Thành Công… Các mã này đều có mức tăng trưởng ấn tượng, dao động từ 30% đến hơn 100% kể từ đầu năm.

Phóng viên: Trong bối cảnh doanh nghiệp tư nhân ngày càng được khẳng định vai trò trong tăng trưởng kinh tế, bà đánh giá như thế nào về tiềm năng phát triển và triển vọng đầu tư của nhóm cổ phiếu doanh nghiệp tư nhân lớn trong trung và dài hạn? Liệu mức định giá hiện nay đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng chưa?

Bà Cao Thị Ngọc Quỳnh: Có sự thay đổi rõ nét về quan điểm chỉ đạo đối với kinh tế tư nhân trong các phát biểu gần đây của lãnh đạo Chính phủ và các bộ, ngành, được cụ thể hóa bằng Nghị quyết số 68-NQ/TW của Bộ Chính trị. Nghị quyết này khẳng định vai trò và vị thế của kinh tế tư nhân như một động lực quan trọng của nền kinh tế quốc gia.

Đáng chú ý, Nghị quyết số 68-NQ/TW nhấn mạnh việc mở rộng sự tham gia của doanh nghiệp tư nhân vào các dự án quan trọng cấp quốc gia, với chính sách đặt hàng, đấu thầu có điều kiện hoặc chỉ định thầu, đi kèm ưu đãi về tiếp cận đất đai, tín dụng, và chính sách tài khóa.

Chúng tôi đánh giá cao tiềm năng của các doanh nghiệp thuộc nhóm ngành năng lượng, vật liệu xây dựng, hạ tầng và công nghệ – những lĩnh vực được ưu tiên phát triển và sẽ tham gia trực tiếp vào các đại dự án quốc gia như đường sắt cao tốc Bắc - Nam, các tuyến đường sắt đô thị, năng lượng tái tạo và chuyển đổi số.

Ngoài ra, việc Chính phủ đang đẩy mạnh tháo gỡ khó khăn cho hơn 2.200 dự án, với tổng vốn đầu tư gần 6 triệu tỷ đồng, sẽ góp phần cải thiện môi trường kinh doanh và thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ ở các nhóm ngành như ngân hàng, bất động sản và xây dựng.

Phóng viên: Theo bà, những giải pháp cụ thể nào trong Nghị quyết số 68-NQ/TW sẽ có tác động rõ rệt nhất đến sự phát triển của doanh nghiệp tư nhân, đặc biệt là trong lĩnh vực chứng khoán và đầu tư?

Bà Cao Thị Ngọc Quỳnh: Nghị quyết số 68-NQ/TW là một bước ngoặt, bởi nó mở đường cho các cải cách thể chế rất cần thiết, bao gồm bảo vệ quyền sở hữu và tự do kinh doanh, tạo sân chơi bình đẳng giữa doanh nghiệp nhà nước và tư nhân, nhất là trong đấu thầu và tiếp cận đất đai, tín dụng, khơi thông các nguồn lực xã hội hóa – đặc biệt trong hạ tầng số, năng lượng và logistics – những lĩnh vực mà khu vực tư nhân khơi thông các nguồn lực xã hội hóa – đặc biệt trong hạ tầng số, năng lượng và logistics - những lĩnh vực mà khu vực tư nhân vốn còn gặp nhiều vướng mắc về thủ tục và cơ chế thực thi.

Một số biện pháp hỗ trợ đáng chú ý từ Chính phủ bao gồm: mở rộng quy mô Quỹ bảo lãnh tín dụng cho doanh nghiệp vừa và nhỏ lên ít nhất 50.000 tỷ đồng; triển khai hạn mức tín dụng xanh với lãi suất ưu đãi; ưu đãi thuế 200% cho hoạt động R&D và đào tạo nhân lực; và phát triển vốn mạo hiểm trong nước thông qua mô hình Nhà nước và tư nhân cùng đầu tư (co-investment).

Đặc biệt, chương trình “Vietnam Global Champions” sẽ hỗ trợ 50 doanh nghiệp tiềm năng trong các hoạt động M&A, bảo hiểm rủi ro chính trị, đàm phán thương mại và nâng tỷ lệ nội địa hóa trong một số ngành chủ lực như điện tử, ô tô, dệt may…

Nếu được triển khai hiệu quả, Nghị quyết số 68-NQ/TW có thể giúp xây dựng một hệ sinh thái khu vực tư nhân ba tầng: các tập đoàn lớn dẫn dắt, các doanh nghiệp vừa và nhỏ vệ tinh, và các startup đổi mới sáng tạo – hình thành trụ cột bền vững của nền kinh tế Việt Nam đến năm 2045.

Phóng viên: Những tín hiệu tích cực từ đàm phán thương mại Mỹ - Trung gần đây có thể tạo ra tác động lan tỏa như thế nào đến TTCK Việt Nam, đặc biệt trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư đang nhạy cảm với yếu tố địa chính trị toàn cầu?

Bà Cao Thị Ngọc Quỳnh: Các tín hiệu gần đây từ đàm phán thương mại là tích cực nhưng vẫn cần theo dõi thận trọng. Tới nay, chỉ mới có Anh ký thỏa thuận với điều kiện không quá thuận lợi. Dù chiều 12/5 đã ghi nhận một số tín hiệu tích cực từ cuộc đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc, nhưng quá trình này còn chậm và chưa có đột phá trong quan hệ thương mại giữa Mỹ và các đối tác như Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ hay Việt Nam.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường đã phản ứng tích cực. Cụ thể, TTCKViệt Nam mở cửa khởi sắc nhờ đà tăng mạnh của VIC, giúp VN-Index đảo chiều và tăng điểm rõ nét. Thông tin Mỹ - Trung đồng ý giảm thuế 30% trong 90 ngày đã kích hoạt tâm lý lạc quan, kéo VN-Index tăng gần 16 điểm lên 1.283,26 điểm.

Quy mô cắt giảm thuế lần này được đánh giá là tốt hơn so với kỳ vọng và là một bước tiến quan trọng trong việc hạ nhiệt căng thẳng, tuy nhiên mọi thứ vẫn còn quá sớm để nhận định rằng các rủi ro đã được loại bỏ. Nhà đầu tư nên duy trì sự thận trọng, đặc biệt theo dõi kỹ kết quả đàm phán Mỹ - Việt Nam trong thời gian tới để đưa ra các quyết định đầu tư phù hợp.

Phóng viên: Xin trân trọng cảm ơn bà!