Khi mà mùa công bố kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Mỹ dần đến những ngày cuối, các thành viên thị trường cuối cùng cũng đã có được thông điệp rõ ràng: hiện vẫn còn nhiều thách thức, tuy nhiên với phần lớn các doanh nghiệp, khoảng thời gian tồi tệ nhất của lợi nhuận doanh nghiệp đã qua đi khi mà áp lực lạm phát giảm bớt, theo nội dung bài báo mới được Bloomberg đăng tải.

Thông tin xấu: các doanh nghiệp thuộc chỉ số S&P 500 nhiều khả năng sẽ công bố kết quả kinh doanh suy giảm đến quý thứ 3 liên tiếp, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) giảm đến 7% (tính với khoảng 80% doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh cho đến hiện tại.

Thông tin tốt: triển vọng lợi nhuận đang tích cực hơn. Tăng trưởng lợi nhuận của nhiều ngành không tính ngành năng lượng được dự báo sẽ trở lại trong quý hiện tại, theo nhận định của Bloomberg Intelligence.

Tâm lý lạc quan đang trở lại với ban quản trị các doanh nghiệp khi mà dữ liệu vẫn cho thấy kinh tế vững vàng có thể hỗ trợ cho tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp. Fed giờ đây đã không còn dự báo về khả năng chiến dịch siết chặt chính sách tiền tệ của Fed sẽ đẩy kinh tế vào suy thoái.

Nhiều chuyên gia tài chính tại các ngân hàng hàng đầu trên phố Wall ví như JP Morgan Chase hay Bank of America đã rút lại dự báo về khả năng kinh tế suy thoái sâu. Dự báo lợi nhuận từ loạt doanh nghiệp như Royal Caribbean Cruises Ltd. cho đến Coca-Cola cho thấy người tiêu dùng Mỹ vẫn sẵn sàng chi tiêu.

“Chúng ta có thể tránh được suy thoái kinh tế trong những quý tới, khoảng thời gian tồi tệ nhất của lợi nhuận doanh nghiệp nhiều khả năng đã ở sau lưng chúng ta miễn là lạm phát hạ nhiệt và Fed không gây bất ngờ với việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Nhiều doanh nghiệp đang cố gắng lèo lái trong bối cảnh lãi suất cao và tăng trưởng mức lương cao hơn so với kỳ vọng, nhiều nỗi lo về khả năng kinh tế tăng trưởng chậm lại”, giám đốc điều hành quỹ The Wealth Consulting Group – ông Jimmy Lee phân tích.

Việc các doanh nghiệp có lợi nhuận trở lại sẽ giúp chứng khoán Mỹ có thêm “bệ đỡ” quan trọng sau khoảng thời gian quý 2/2023 đầy biến động. Mức lợi nhuận suy giảm 7% cao nhất tính từ khoảng thời gian thị trường rơi vào trạng thái suy giảm trong thời kỳ đại dịch COVID-19.

Dù rằng nhiều doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh tốt hơn kỳ vọng, nhà đầu tư tuy nhiên không quá ấn tượng. Chỉ số chính trên thị trường chứng khoán Mỹ, sau khi tăng 17% trong năm 2023, đã chỉ tăng 0,7% tính từ khi mùa công bố kết quả kinh doanh được khởi động vào ngày 14/7/2023.

Dưới đây là một số điểm nhấn chính từ mùa công bố kết quả kinh doanh quý 2/2023:

1. Lợi nhuận doanh nghiệp dù cao vượt kỳ vọng nhưng không quá gây chú ý

Cho đến hiện tại, các doanh nghiệp thuộc S&P 500 đã công bố kết quả kinh doanh cao vượt kỳ vọng của các chuyên gia và thành viên thị trường, doanh thu của họ cũng ở ngưỡng cao trên mức trung bình của 6 năm qua, theo số liệu của Bloomberg Intelligence.

Hàng loạt doanh nghiệp ngành công nghệ như Arista Networks và Align Technology công bố kết quả kinh doanh tốt vượt kỳ vọng còn DXC Technology và Generac Holdings Inc trong khi đó thông báo kết quả kinh doanh kém hơn mặt bằng chung thị trường.

2. Tâm lý lạc quan về trí tuệ nhân tạo (AI) tăng cao, lạm phát hạ nhiệt

Những đề cập về lạm phát, chuỗi cung ứng và lao động hiện đang bớt dần khi mà lợi nhuận doanh nghiệp cho thấy tín hiệu tích cực khi áp lực giá cả giảm bớt, cùng lúc đó người ta cũng không còn nhắc nhiều đến suy thoái kinh tế và sa thải nhân lực, theo phân tích của trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu tại RBC Capital Markets – ông Lori Calvasina.

3. Lợi nhuận doanh nghiệp có triển vọng tích cực

Phố Wall hiện đang ngày một quan tâm nhiều hơn đến lợi nhuận hoạt động hay còn gọi là tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của một doanh nghiệp giúp người ta có thể dự báo được hướng diễn biến của cổ phiếu.

Thị trường trước đây cũng từng đồng thuận rằng trong quý 4/2022 sau khi các doanh nghiệp chịu đựng tình trạng dư thừa hàng tồn kho, các vấn đề liên quan đến chuỗi cung ứng ngày một tồi tệ hơn cũng như chi phí trong thời kỳ đại dịch COVID-19 leo thang.

Tuy nhiên sau khi áp dụng các biện pháp cắt giảm chi phí, lợi nhuận biên trong lĩnh vực công nghệ và truyền thông dịch vụ nửa sau năm 2023 được dự báo cải thiện còn lợi nhuận của doanh nghiệp trong nhóm ngành hàng tiêu dùng và y tế dự báo vẫn còn chật vật.

4. Doanh nghiệp Mỹ tái đầu tư nhiều hơn

Các doanh nghiệp Mỹ hiện đang giảm bớt hoạt động mua vào cổ phiếu, đồng thời sử dụng tiền đó để tái đầu tư phát triển doanh nghiệp chứ không chuyển số tiền đó cho cổ đông.

Doanh nghiệp Mỹ trung bình tăng đầu tư vốn thêm khoảng 15% trong quý vừa qua, khoảng ¾ doanh nghiệp công bố các chương trình chi tiêu cao vượt kỳ vọng của các chuyên gia phân tích, theo số liệu của Bank of America. Nhiều doanh nghiệp tăng cường chi tiêu vào các nhà máy, thiết bị và nhiều loại hình khác khi mà họ ngày một tự tin vào triển vọng tài chính của doanh nghiệp.

5. Tình trạng suy thoái lợi nhuận đã qua đi

Các chuyên gia phân tích hiện đang nâng dự báo lợi nhuận trong năm tới tăng trưởng nhanh hơn so với kỳ vọng trước đây. Theo BI, chỉ số kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp thuộc S&P 500 tăng mạnh nhất tính từ tháng 5/2023.

Hai nhóm cổ phiếu bao gồm công nghiệp và tiêu dùng thiết yếu hiện đang dẫn đầu dự báo lợi nhuận còn triển vọng cổ phiếu của nhóm năng lượng, hàng hóa nguyên liệu và tiêu dùng thiết yếu hiện vẫn bi quan.