Điểm sáng trong tuần qua chuyển đến những trụ cột mới như MSN, CTG, TCB thay cho nhóm Gelex, Vingroup trước đây. Sự tiếp sức luân phiên như vậy giúp cho thị trường sôi động và nhiều nhà đầu tư không bị cảm giác bỏ rơi, kiên nhẫn chờ đến lượt cổ phiếu trong danh mục cất cánh.

Ngoài các tin tức về bối cảnh tình hình quốc tế và trong nước có nhiều thay đổi, nhà đầu tư có thêm thông tin về doanh nghiệp qua kết quả kinh doanh quý II/2025 và triển vọng tăng trưởng nửa cuối năm. Những doanh nghiệp có kết quả tích cực đã phần nào chia sẻ ra thị trường, cho thấy một bức tranh khá triển vọng, bao gồm cả ngân hàng, bán lẻ, dệt may, dầu khí, sản xuất phân bón, thủy điện, đầu tư công. Đây cũng là nội dung được Đầu tư Chứng khoán tập trung phân tích, phản ánh trong mục Tiêu điểm tuần này, trong đó có nhiều thông tin trực diện và độc quyền khai thác từ doanh nghiệp.

Một điểm đáng chú ý là điểm số thị trường duy trì tăng nhưng thanh khoản không tỷ lệ thuận. Ở nền giá cao hiện nay, nhiều nhà đầu tư ưu tiên nắm giữ, chờ đánh giá, cập nhật các yếu tố cơ bản, cũng như các thông tin mới về tình hình vĩ mô. Qua đó, có cái nhìn và sự chuẩn bị tốt nhất cho kế hoạch đầu tư trong thời gian tới.

Nhìn tổng quan, chính sách tiền tệ nới lỏng, lãi suất tiền gửi ở mức thấp vẫn là những bệ đỡ tích cực cho chứng khoán trong nửa cuối năm. Bên cạnh đó, việc các tổ chức tín dụng được quyền thu giữ tài sản đảm bảo theo nội dung Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Các tổ chức tín dụng được Quốc hội thông qua sáng 27/6 cũng là thông tin tích cực. Việc thực thi điều luật này được kỳ vọng khơi thông cục máu đông nợ xấu hiện nay ở các ngân hàng, đưa tiền và tài sản lưu thông dễ dàng hơn.

Với một số nhóm ngành, tháng 7 cũng là thời điểm thực thi các quy định mới, sát sườn với hoạt động doanh nghiệp. Chẳng hạn, Luật Thuế giá trị gia tăng (VAT) số 48/2024/QH15 chính thức có hiệu lực, đưa mặt hàng phân bón vào diện chịu thuế 5%, thay vì không chịu thuế như hiện nay. Nhà sản xuất được khấu trừ thuế VAT đầu vào sẽ có điều kiện thuận lợi để đẩy mạnh các hoạt động xúc tiến bán hàng, chính sách hậu mãi, quyền lợi sau bán hàng.

Thực tế thị trường trong vòng hơn 1 năm trở lại đây cho thấy, nhà đầu tư bản lĩnh đang có lợi thế. Những cú sốc tăng, giảm không chỉ diễn ra với thị trường trong nước mà trên khắp toàn cầu, trong một năm mà các cuộc khủng hoảng nối tiếp nhau từng đợt, có vẻ như giới giao dịch đã chọn cách “cứ giảm là mua” thay vì tháo chạy hàng loạt.

Sự bình tĩnh tương đối này đi theo một kịch bản quen thuộc: thị trường bị sốc, giá cả chao đảo, rồi những nhà đầu tư “bắt đáy” xuất hiện. Đây là quy luật gần như đã ăn sâu sau nhiều tháng khủng hoảng “không đáp đất hoàn toàn”.

Từ chênh lệch rủi ro trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp đến tiền mã hóa và độ rộng thị trường cổ phiếu, xu hướng vẫn chủ yếu tích cực - cho thấy các nhà quản lý tiền vẫn cho rằng bỏ lỡ các đợt phục hồi năm nay là rủi ro lớn hơn việc bị kẹt trong một cú giảm giá. Phản xạ “mua vào khi giá giảm” đã trở thành thường nhật.

Có vẻ như giới đầu tư đã quen với các cú sốc – từ lạm phát, biến động trái phiếu, thuế quan đến căng thẳng địa chính trị. Mỗi cú sốc đều gây ra điều chỉnh ngắn hạn, nhưng nhịp phục hồi nhanh càng làm sắc bén thêm phản xạ tham gia thị trường, thay vì khiến nhà đầu tư dè chừng và sợ hãi.