VND mất giá 14% so với Euro, 11% so với yên Nhật và bảng Anh

Tính đến ngày 25/6, tỷ giá niêm yết tại các ngân hàng thương mại cho thấy đồng Euro tiếp tục lập đỉnh mới. Vietcombank – ngân hàng có giao dịch ngoại tệ lớn nhất thị trường, báo giá mua vào Euro ở mức 29.606 VND/EUR và bán ra ở mức 31.167 VND/EUR, tăng tới 3.800–3.900 đồng so với đầu năm, tương đương mức tăng hơn 14%.

Tương tự, VND cũng giảm giá mạnh so với nhiều đồng tiền khác: mất 11% so với yên Nhật và bảng Anh, 7% so với đô la Úc.

Đồng nội tệ yếu đi khiến giá các mặt hàng nhập khẩu tăng theo. Người tiêu dùng phải trả nhiều tiền hơn cho hàng ngoại. Chi phí du lịch tới châu Âu, Nhật Bản cũng tăng vọt do tỷ lệ quy đổi bất lợi. Đối với các doanh nghiệp nhập khẩu, đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất, áp lực chi phí tăng đáng kể.

Nguồn: Vietcombank.

Ngược lại, một số doanh nghiệp xuất khẩu có thể hưởng lợi nếu được thanh toán bằng các đồng tiền mạnh. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng có thể không cải thiện nếu phần lớn nguyên vật liệu phải nhập khẩu bằng ngoại tệ vốn đang leo thang giá.

Một yếu tố cốt lõi giải thích cho hiện tượng VND mất giá trên diện rộng là do chính sách neo tương đối vào đồng USD. Kể từ đầu năm, USD đã giảm khoảng 12% so với Euro, 9% so với bảng Anh và gần 8% so với yên Nhật. Tuy nhiên, VND lại giảm giá 3% so với USD, đồng nghĩa với việc tiền Đồng trượt giá gấp đôi, thậm chí gấp ba khi so với các đồng tiền chủ chốt khác.

Sự “trượt giá kép” này xuất phát từ nhiều yếu tố, bao gồm tâm lý thị trường, nhu cầu USD trong nước tăng đột biến và nguồn cung ngoại tệ bị co hẹp.

Theo dữ liệu của Tổng cục Hải quan, trong 5 tháng đầu năm 2025, kim ngạch nhập khẩu của Việt Nam tăng 17,5% lên 175,6 tỷ USD, với 93,8% là hàng tư liệu sản xuất – nhóm hàng chủ yếu thanh toán bằng USD, góp phần đẩy cầu ngoại tệ tăng cao.

Đặc biệt, nhập khẩu từ Mỹ tăng 25% khi doanh nghiệp tranh thủ hoàn tất đơn hàng trước thời hạn 90 ngày áp thuế đối ứng, gây thêm áp lực lên tỷ giá. Trong khi đó, dòng vốn FDI chững lại do lo ngại Việt Nam có thể chịu thuế suất tới 46%, khiến nguồn cung USD càng thêm căng thẳng.

Kết quả đàm phán thương mại giữa Việt Nam và Mỹ tích cực và các rào cản thuế quan được gỡ bỏ, tâm lý thị trường có thể ổn định, kéo theo nhu cầu đầu cơ USD giảm xuống.

Lãi suất liên ngân hàng chạm đáy, OMO 'im ắng': Tỷ giá USD/VND bất ngờ lập đỉnh mới?

Tình trạng khan hiếm USD có thể sớm hạ nhiệt?

Theo Chứng khoán Vietcombank (VCBS), tâm lý đầu cơ USD của cả tổ chức và cá nhân vẫn ở mức cao. Giới đầu tư đang phòng ngừa rủi ro bằng cách nắm giữ ngoại tệ, đặc biệt trong giai đoạn "trũng thông tin" trước thời hạn 90 ngày tạm hoãn thuế quan do chính quyền Tổng thống Trump đặt ra.

Bên cạnh đó, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đang áp dụng chính sách tỷ giá linh hoạt. Trong bối cảnh dự trữ ngoại hối chưa thực sự dồi dào, chiến lược "để thị trường tự điều tiết" giúp giảm áp lực lên quỹ dự trữ quốc gia.

Ngoài ra, lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng ở các kỳ hạn ngắn cũng đang giảm mạnh, khiến việc giữ đồng VND kém hấp dẫn hơn, thúc đẩy doanh nghiệp chuyển sang nắm giữ USD.

Theo Fiin Ratings, mặc dù tỷ giá USD/VND vẫn đang ở vùng cao (trên 26.300 đồng/USD), áp lực có thể sẽ hạ nhiệt trong thời gian tới nếu đồng USD tiếp tục đà suy yếu trên thị trường quốc tế – điều đã diễn ra trong suốt quý II/2025 với chỉ số DXY hiện chỉ quanh mốc 98 điểm, mức thấp nhất trong ba năm qua.

Thêm vào đó, nếu kết quả đàm phán thương mại giữa Việt Nam và Mỹ tích cực và các rào cản thuế quan được gỡ bỏ, tâm lý thị trường có thể ổn định, kéo theo nhu cầu đầu cơ USD giảm xuống.

"Trong thời gian tới, đồng USD được dự báo tiếp tục suy yếu sẽ làm giảm áp lực tỷ giá, nhờ vào đó NHNN có thể tiếp tục nới rộng biên độ trần để thị trường tự điều chỉnh, thay vì phải can thiệp trực tiếp bằng dự trữ ngoại hối", Fiin Ratings nhìn nhận.

Xem thêm tại nguoiquansat.vn