Theo báo cáo xếp hạng tín nhiệm lần đầu do Công ty Cổ phần FiinRatings công bố, Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB) được xác nhận ở mức A, triển vọng ổn định.

Điểm xếp hạng hình thành từ mốc cơ bản ngành a-, trong đó MSB không bị trừ điểm ở bất kỳ trụ cột nào và được +1 tại yếu tố hồ sơ vốn và khả năng sinh lời, vì vậy điểm tín nhiệm đơn lẻ đạt a và giữ nguyên mức A sau khi tính yếu tố hỗ trợ bằng 0.

Tóm tắt kết quả xếp hạng tín nhiệm của MSB năm 2025 do FiinRatings công bố.

Tính đến cuối quý I/2025, MSB đã huy động thành công khoảng 6.500 tỷ đồng từ ba tổ chức tài chính phát triển quốc tế FMO (Hà Lan), Proparco (Pháp) và OFID (Quỹ OPEC); những khoản vay này có kỳ hạn tối đa 9 năm và gắn mục tiêu tín dụng xanh cùng hỗ trợ doanh nghiệp SME.

Vị thế tín nhiệm được củng cố

FiinRatings đánh giá hồ sơ tín dụng của MSB có nền tảng ổn định với kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì trong 12 đến 24 tháng tới. Thị phần tổng tài sản, tiền gửi và dư nợ của MSB lần lượt đạt 1,6%, 1,2% và 1,3% cuối năm 2024, cao hơn mức tương ứng là 1,5%, 1,0% và 1,0% của năm 2020.

Tăng trưởng tín dụng đạt 18,3%, vượt trung bình ngành ở mức 15,1%, chủ yếu đến từ phân khúc doanh nghiệp lớn và SME. Cho vay khách hàng cá nhân tăng 11,8%, trong đó vay mua nhà chiếm 45% dư nợ cá nhân, còn cho vay tiêu dùng chiếm khoảng 24%.

Cấu trúc thu nhập được cải thiện nhờ doanh thu ngoài lãi đạt 28% tổng nguồn thu, trong đó riêng kinh doanh ngoại hối đóng góp 27%. Tỷ lệ này đã tăng đáng kể so với các năm trước và đóng vai trò chủ lực trong cơ cấu thu nhập ổn định.

FiinRatings đánh giá MSB là ngân hàng tư nhân quy mô tầm trung nhưng có vị thế hệ thống rõ nét, thể hiện qua lịch sử hoạt động lâu năm, cơ cấu nguồn thu đa dạng và khách hàng liên tục mở rộng.

Bộ đệm vốn và sinh lời ổn định

Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) cuối năm 2024 đạt 12,4%, cao hơn trung vị ngành 11,9%, cho thấy ngân hàng có nền tảng vốn mạnh. Tỷ lệ vốn cấp 1 luôn vượt 100% tổng vốn tự có trong 5 năm liên tiếp, phản ánh mức độ không phụ thuộc vào vốn cấp 2.

Hệ số đòn bẩy của MSB ghi nhận xu hướng giảm từ 10,6 lần năm 2019 xuống còn 8,0 lần năm 2023 và tăng nhẹ lên 8,7 lần cuối 2024, vẫn thấp hơn đáng kể trung vị ngành 12,1 lần.

Biên lãi ròng (NIM) đạt 3,7%, cao hơn mức trung bình ngành 3,3%, trong khi ROA đạt 1,9%, vượt trung vị ngành 1,3%. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) giảm mạnh từ 63,6% năm 2017 còn 36,8% năm 2024, gần ngang trung vị ngành 37,5%.

FiinRatings dự báo MSB sẽ duy trì CAR trong vùng 12%–13%, tỷ lệ vốn cấp 1 vẫn cao và hệ số đòn bẩy sẽ giảm nhẹ về quanh mức 8,2 lần. Trong kịch bản cơ sở, NIM sẽ giảm về 3,5%, CIR ổn định quanh 36,5% và ROA duy trì gần 2% trong giai đoạn 2025–2026.

Thanh khoản ổn định và dòng vốn quốc tế

Tính đến quý I/2025, MSB đã huy động thành công tổng hạn mức khoảng 6.500 tỷ đồng từ ba tổ chức tài chính quốc tế FMO, Proparco và OFID. Đây là các khoản vay có kỳ hạn tối đa 9 năm, quy mô lớn và gắn với mục tiêu tín dụng xanh, hỗ trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Các khoản vay này được bổ sung bởi chứng chỉ tiền gửi kỳ hạn 1–5 năm, với số dư tăng từ 2.091 tỷ đồng năm 2023 lên 5.089 tỷ đồng quý I/2025. Tỷ lệ CASA đạt 26,4%, cao hơn trung vị ngành 12,2%, giúp MSB duy trì chi phí vốn ở mức 3,3%, thuộc nhóm thấp nhất khối ngân hàng cổ phần.

Dù tỷ trọng vốn bán buôn cao (40% tổng nợ phải trả, cao hơn trung vị ngành 20%–30%), MSB vẫn giữ ổn định thanh khoản. Tỷ lệ tài sản thanh khoản cao trên nguồn vốn bán buôn ngắn hạn đạt 115,5% cuối 2024, tương đương trung vị ngành 120,6%, vượt xa chuẩn an toàn 100%.

Danh mục trái phiếu Chính phủ lớn giúp MSB linh hoạt repo hoặc dùng làm tài sản đảm bảo để vay liên ngân hàng hoặc phát hành giấy tờ có giá. Nhờ vậy, ngân hàng duy trì khả năng ứng phó thanh khoản ngay cả trong kịch bản bất lợi giả định bởi FiinRatings, bao gồm việc sụt giảm tiền gửi và mất khả năng tiếp cận thị trường liên ngân hàng.

Triển vọng duy trì xếp hạng và điều kiện nâng bậc

FiinRatings nhận định triển vọng xếp hạng “Ổn định” phản ánh khả năng MSB duy trì hồ sơ tín dụng ổn định trong 12–24 tháng tới. Mức xếp hạng có thể được nâng nếu ngân hàng cải thiện rõ rệt thị phần và tiếp tục tăng cường bộ đệm vốn cũng như hiệu quả sinh lời.

Ngược lại, rủi ro hạ bậc sẽ đến nếu chất lượng tài sản suy giảm kéo dài, tỷ lệ tài sản có vấn đề vượt 7%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu thấp hơn trung bình ngành hoặc đòn bẩy vốn tăng mạnh do không kiểm soát được tăng trưởng dư nợ.

Trong bối cảnh biến động vĩ mô chưa dừng lại, việc MSB đạt xếp hạng A cùng triển vọng ổn định là kết quả của nỗ lực nhiều năm cải thiện cấu trúc vốn, nâng cao chất lượng tín dụng và chủ động tiếp cận dòng vốn quốc tế bền vững. Đây cũng là nền tảng then chốt giúp ngân hàng bứt phá trong chu kỳ 2025–2026.

Xem thêm tại nguoiquansat.vn