Thị trường chứng khoán vừa có một tuần giao dịch tích cực, VN-Index phục hồi mạnh mẽ và tiến sát vùng đỉnh cũ (tháng Ba và Năm) quanh mốc 1.350 điểm.

Đà tăng của thị trường được củng cố nhờ sự luân chuyển của dòng tiền giữa các nhóm ngành, trong đó nổi bật là các cổ phiếu được hưởng lợi từ diễn biến giá hàng hóa thế giới và kỳ vọng vào kết quả kinh doanh khả quan.

Tuy nhiên, những thông bất ổn địa chính trị và áp lực chốt lời tại vùng kháng cự quan trọng đang khiến nhà đầu tư trở nên thận hơn với cái nhìn đa chiều khi đưa ra quyết định đầu tư.

Phân tích từ diễn biến thị trường, ông Phan Tấn Nhật, Trưởng nhóm Phân tích Công ty chứng khoán Sài Gòn-Hà Nội (SHS) cho biết sau hai tuần chịu áp lực điều chỉnh từ vùng giá VN-Index 1.350 về 1.300 điểm, thị trường ghi nhận một tuần giao dịch khá tích cực với mức độ phân hóa cao. Chỉ số chung tăng điểm mạnh trong phiên đầu tuần với những ảnh hưởng tích cực của nhóm dầu khí. Sau đó, VN-Index có bốn phiên giao dịch biến động trong biên độ hẹp quanh vùng giá 1.350 điểm. Thị trường đóng cửa, chỉ số chung tăng 2,57% và lên mức 1.349,35 điểm. Trong khi, VN30 tăng 2,43% lên mức 1435,19 điểm, quanh vùng đỉnh cũ 1.440 điểm.

Chỉ ra sự phân hóa và luân chuyển của dòng tiền trên thị trường, ông Nhật nhấn mạnh về thị trường đang phân hóa, luân chuyển sự phục hồi giữa các nhóm ngành. Nổi bật là ở các ngành chưa phục hồi nhiều, giá còn dưới vùng giá tháng Ba (như dầu khí, cao su, phân bón, hóa chất, thủy sản). Bên cạnh, một số nhóm ngành ghi nhận sự tích lũy và chờ các thông tin mới về đàm phán thương mại, mức thuế sau tạm hoãn… Về thanh khoản, ông Nhật lưu ý với khối lượng giao dịch giảm 4,9% trên HoSE và việc các nhà đầu tư nước ngoài quay lại bán ròng với giá trị 199,9 tỷ đồng trên sàn này.

Đánh giá về xu hướng ngắn hạn, ông Phan Tấn Nhật nhận định VN-Index duy trì xu hướng tăng trưởng trên vùng hỗ trợ quanh 1.330 điểm, tương ứng giá trung bình 20 phiên, vùng kháng cự quanh 1.350 điểm, giá cao nhất tháng Ba và Năm. Tuy nhiên, chỉ số mở ra kỳ vọng vượt lên khi rung lắc kiểm tra lại hỗ trợ ngắn hạn 1.330 điểm thành công. Song, ông Nhật vẫn cho áp lực cung ngắn hạn của thị trường sẽ gia tăng khi VN-Index tiếp tục hướng đến vùng giá đỉnh cũ với đặc điểm thị trường có tính chất luân chuyển nhanh, phục hồi ở các nhóm mã.

Trên cơ sở những phân tích trên, ông Nhật đưa ra khuyến nghị thị trường đang trong giai đoạn cuối đàm phán thương mại, tạm hoãn áp thuế của Mỹ đối với hàng xuất khẩu từ Việt Nam. Thêm vào đó, những bất ổn địa chính trị ở Trung Đông đang gia tăng. Trong nước, thị trường chứng khoán hiện tại không phải ở vùng giá hấp dẫn để giải ngân thêm. Cụ thể, các vị thế giải ngân cần dựa trên những phân tích đánh giá cập nhật về các yếu tố cơ bản, định giá của doanh nghiệp qua kết quả kinh doanh quý 2 và triển vọng tăng trưởng trong 6 tháng cuối năm.

Đồng quan điểm trên, ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận vĩ mô và Chiến lược thị trường, Khối Phân tích, Công ty Chứng khoán VNDIRECT, nhận xét thị trường chứng khoán khép lại một tuần giao dịch với nhiều sự kiện với tích cực. Đà hồi phục lan rộng từ nhóm cổ phiếu dầu khí sang các nhóm ngành dẫn dắt thị trường (như ngân hàng, chứng khoán và thép) cùng tăng tốc. Tâm lý nhà đầu tư trong nước được cải thiện rõ rệt giữa bối cảnh Chính phủ ưu tiên chính sách thúc đẩy tăng trưởng, củng cố kỳ vọng vào kết quả kinh doanh khả quan của các doanh nghiệp niêm yết trong năm nay. Thanh khoản hệ thống tiền tệ dồi dào, thể hiện qua lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh và đây cũng là tín hiệu tích cực cho các kênh đầu tư tài chính.

Ngoài ra, ông Hinh nhấn mạnh dù trải qua loạt sự kiện quan trọng (như cuộc họp của Cục dự trữ Liên bang Mỹ-FED giữ nguyên lãi suất, phiên đáo hạn phái sinh và cơ cấu quỹ hoán đổi danh mục-ETF), thị trường chứng khoán vẫn giữ vững xu hướng đi lên.

Hướng về tuần giao dịch tới, ông Đinh Quang Hinh dự báo thị trường sẽ tiếp tục kiểm tra lực cung tại vùng đỉnh 1.350 điểm của VN-Index. Do đó, chỉ số chung tiếp tục trụ vững trên mốc này thì đà tăng ngắn hạn sẽ được củng cố và mở ra kỳ vọng chinh phục vùng cao hơn tại 1.380-1.400 điểm.

Tuy nhiên, ông Hinh cũng cảnh báo về các yếu tố rủi ro tiềm ẩn trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông diễn biến khó lường và không loại trừ khả năng leo thang thành xung đột. Do vậy, nhà đầu tư cần giữ danh mục ở trạng thái cân bằng, tránh gia tăng tỷ trọng quá mức. Theo ông Hinh, quản trị rủi ro vẫn là yếu tố then chốt, dù thị trường đang phát đi những tín hiệu tích cực hơn.

Về chiến lược đầu tư, ông Hinh gợi ý các nhóm cổ phiếu có thanh khoản tốt và triển vọng kinh doanh ổn định, ít chịu tác động từ căng thẳng địa chính trị như bán lẻ, công nghệ và bất động sản có thể được ưu tiên nắm giữ trong giai đoạn này./.

Sự sụt giảm của thị trường chứng khoán và đà tăng của các tài sản trú ẩn an toàn đã cho thấy tâm lý thị trường mong manh như thế nào trước các sự kiện địa chính trị lớn.