Công ty Chứng khoán VNDIRECT (HoSE: VND) vừa công bố tài liệu ĐHĐCĐ thường niên năm 2025, dự kiến tổ chức vào cuối tháng 5 tới đây.

Theo đó, ban lãnh đạo công ty dự báo 2025 sẽ là một năm biến động của kinh tế, chính trị thế giới với những thách thức đến từ các xung đột địa chính trị, rủi ro kinh tế đến từ chiến tranh thương mại dẫn đến nền tảng vĩ mô bất ổn của các nên kinh tế trên thế giới. Trong khi đó, Việt Nam có 1 năm bản lề quan trọng với rất nhiều chuyển dịch từ cải cách thể chế, bộ máy nhà nước cũng như các kế hoạch thúc đẩy tăng trưởng kinh tế để chuẩn bị cho một chu kì mới.

Theo VNDIRECT, thị trường chứng khoán mặc dù phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc thiệt nhưng cũng hứa hẹn rất nhiều tiềm năng cùng với sự phát triển của nền kinh tế trong chu kỳ mới.

“Mặc dù tự tin vào tăng trưởng kinh tế nội địa và dự báo lợi nhuận thị trường, hiệu suất thị trường vẫn phần nào bị chi phối bởi các yếu tố bên ngoài khó dự báo. Khả năng cao Việt Nam sẽ được FTSE công bố nâng hạng trong năm 2025, nhưng các yếu tố bất định đến từ chính sách của ông Donald Trump và lo ngại về tỷ giá vẫn còn hiện hữu (những điều đã gây áp lực lớn lên VN-Index trong quý IV/2024). Thuế đối ứng của Mỹ sẽ có tác động đáng kể đến triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam, ảnh hưởng tới lợi nhuận của các công ty niêm yết và mức định giá của thị trường”, VNDIRECT cho biết.

VNDIRECT dự báo diễn biến thị trường năm 2025 sẽ chịu tác động từ 4 xu hướng chính sau. Một là triển vọng thu nhập mạnh mẽ khi nền kinh tế Việt Nam bước vào chu kỳ tăng trưởng mới. Hai là định giá thị trường cổ phiếu duy trì hấp dẫn so với mặt bằng lãi suất tiết kiệm và các thị trường đồng cấp trong khu vực.

Ba là địa chính trị toàn cầu, đặc biệt là chính sách thương mại của Mỹ sẽ tạo ra những bất ổn đáng kể xung quanh dòng vốn đầu tư quốc tế. Cuối cùng là mục tiêu nâng hạng lên “thị trường mới nổi thứ cấp” của FTSE đang trong tầm tay và có khả năng Việt Nam được FTSE nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp vào tháng 9/2025.

Từ những cơ sở này, VNDIRECT dự báo VN-Index 2025 sẽ giao động trong khoảng từ 1.400 - 1.520 điểm, tăng trưởng EPS của các công ty niêm yết trên sàn HOSE từ 14 - 17% và P/E mục tiêu từ 12,3 – 13,4 lần.

Doanh thu mục tiêu mà ban lãnh đạo công ty đề ra cho năm 2025 là 4.412 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 2.300 tỷ đồng, lần lượt tăng 8% và tăng 10% so với mức thực hiện năm 2024.

Dù doanh thu và lợi nhuận đều tăng, nhưng các chỉ số sinh lời đều dự kiến giảm nhẹ so với năm 2024, đơn cử như ROAA dự kiến đạt 3,9% (năm 2024 đạt 4%), ROAE dự kiến 8,9% (năm 2024 đạt 9,5%).

Ngoài ra, căn cứ vào tình hình thị trường, ban điều hành VNDIRECT sẽ trình HĐQT về phương án phát hành trái phiếu ra công chúng và những nội dung có liên quan.

Năm 2024, VNDIRECT ghi nhận doanh thu hoạt động 5.325 tỷ đồng, giảm 19% so với năm 2023. Lợi nhuận trước thuế giảm 16% còn 2.088 tỷ đồng, hoàn thành 83% kế hoạch được ĐHĐCĐ thường niên năm 2024 thông qua.

Dựa trên kết quả này, công ty dự kiến trình cổ đông phương án trả cổ tức năm 2024 bằng tiền với tỷ lệ 4%, trích quỹ khen thưởng phúc lợi 73 tỷ đồng.